Introducción a la presupuestación de capital

Modelización financiera en Excel

Nick Edwards

Analyst at Mynd

¿Qué es la presupuestación de capital?

• La presupuestación de capital es el proceso de asignar dinero a nuevos proyectos que generan flujos de caja.
• Prioriza proyectos mutuamente excluyentes

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/capitalbudgeting.asp

Valor actual neto (VAN)

• El valor actual neto (VAN) es la suma de todos los flujos de caja a valor presente.

• Invierte si VAN > 0

¹ https://www.investopedia.com/terms/n/npv.asp

Valor actual neto (VAN)

Ejemplo: ¿Debería la empresa invertir en este proyecto con una tasa de descuento del 10%?

Valor actual neto (VAN)

Ejemplo: ¿Debería la empresa invertir en este proyecto con una tasa de descuento del 10%?

Valor actual neto (VAN)

Ejemplo: ¿Debería la empresa invertir en este proyecto con una tasa de descuento del 10%?

¿De dónde salen las tasas de descuento?

Coste de oportunidad

• El mejor resultado alternativo que se renuncia para hacer el proyecto
• p. ej., acciones, bonos, otras inversiones

Coste de capital

• El coste de obtener financiación para el proyecto
• p. ej., emitir acciones o endeudarse

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/costofcapital.asp

Probar la TIR

Probar la TIR

Probar la TIR

Uso de la TIR en presupuestación de capital

• Varios proyectos: elige el proyecto con mayor TIR.
• Tasa objetivo: la TIR debe superar la rentabilidad mínima.

La regla de oro

Elige siempre el proyecto con el VAN positivo más alto.

• El VAN representa un importe monetario real

¡Vamos a practicar!

Modelización financiera en Excel