Introdução ao orçamento de capital

Modelagem Financeira no Excel

Nick Edwards

Analyst at Mynd

O que é orçamento de capital?

• Orçamento de capital é o processo de alocar dinheiro a novos projetos que geram caixa.
• Priorize projetos mutuamente exclusivos

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/capitalbudgeting.asp

Valor presente líquido (VPL)

• Valor presente líquido (VPL) é a soma dos fluxos de caixa em valor presente.

• Invista se NPV > 0

¹ https://www.investopedia.com/terms/n/npv.asp

Valor presente líquido (VPL)

Exemplo: A empresa deve investir neste projeto com taxa de desconto de 10%?

Valor presente líquido (VPL)

Exemplo: A empresa deve investir neste projeto com taxa de desconto de 10%?

Valor presente líquido (VPL)

Exemplo: A empresa deve investir neste projeto com taxa de desconto de 10%?

De onde vêm as taxas de desconto?

Custo de oportunidade

• A melhor alternativa que foi deixada de lado para fazer o projeto
• Ex.: ações, títulos, outros investimentos

Custo de capital

• O custo de captar dinheiro para o projeto
• Ex.: emitir ações ou tomar dívida

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/costofcapital.asp

Testando a TIR

Testando a TIR

Testando a TIR

Usando a TIR no orçamento de capital

• Vários projetos: escolha o projeto com TIR maior.
• Taxa de referência: a TIR deve superar o retorno-alvo.

A Regra de Ouro

Sempre escolha o projeto com o maior VPL positivo.

• O VPL representa um valor em dinheiro real

Vamos praticar!

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