Orçamento de capital

Análise financeira no Power BI

Nick Edwards

Capital Markets Analyst

O que é orçamento de capital?

Um profissional analisa gráficos de colunas em um tablet.

Orçamento de capital é o processo de alocar dinheiro para novos projetos que geram fluxos de caixa.

Analistas estimam os fluxos de caixa do projeto e dão uma recomendação
Orçamentos são limitados, recursos são escassos, então muitos projetos são mutuamente exclusivos

Valor presente líquido (NPV)

Valor presente líquido é a soma de todos os fluxos de caixa descontados.

Essencialmente, uma série de cálculos de valor presente
Critério de investimento por NPV
- Se NPV > 0, invista
- Se NPV < 0, não invista

O valor presente líquido é a soma de todos os fluxos de caixa descontados.

¹ https://www.investopedia.com/terms/n/npv.asp

Valor presente líquido (NPV)

Exemplo: A empresa deve investir neste projeto com taxa de desconto de 10%?

Cada fluxo de caixa é descontado e somado no final para achar o NPV.

Valor presente líquido (NPV)

Exemplo: A empresa deve investir neste projeto com taxa de desconto de 10%?

Cada fluxo de caixa é descontado e somado no final para achar o NPV.

Valor presente líquido (NPV)

Exemplo: A empresa deve investir neste projeto com taxa de desconto de 10%?

Cada fluxo de caixa é descontado e somado no final para achar o NPV.

Taxas de desconto e NPV

Um perfil de NPV é um gráfico de linha que mostra o NPV de um investimento em diferentes taxas de desconto. Conforme a taxa de desconto aumenta, o NPV diminui.

De onde vêm as taxas de desconto...

Custo de oportunidade

é o retorno da melhor alternativa que você abre mão ao escolher o projeto

Ex.: títulos, ações, outros investimentos

Custo de capital

é o custo de captar recursos para o projeto

Composto por dívida e capital próprio
Custo médio ponderado de capital (WACC) é a combinação do custo da dívida e do capital próprio

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/costofcapital.asp

Índice de lucratividade (PI)

Índice de lucratividade é uma razão baseada no NPV que indica dólares ganhos por dólar investido

O índice de lucratividade é um mais o NPV dividido pelo valor investido.

Útil para priorizar projetos quando o capital é limitado
Qualquer valor abaixo de um não deve ser realizado (o NPV seria negativo)

Exemplo:

PI = 1+(NPV/Invested amount)

PI = 1+($13,397.31/$50,000.00)

PI = 1+0.27

PI = 1.27

¹ https://www.investopedia.com/terms/p/profitability.asp

Escolhendo o projeto certo

Escolha o investimento com maior NPV

"A regra de ouro"
NPV representa um valor em dólares real

O NPV tem limitações:

Fluxos de caixa são estimativas
Não considera riscos qualitativos ou objetivos do negócio
- Outras métricas podem ser usadas conforme o caso

Duas pessoas de negócios tomando decisões em uma sala de reuniões.

Vamos praticar!

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