Interner Zinsfuß und Amortisationsdauer

Finanzanalyse im Stromsektor BI

Nick Edwards

Capital Markets Analyst

Interner Zinsfuß (IRR)

Der interne Zinsfuß ist der Diskontsatz, bei dem der NPV null ist.

Ein Diagramm zeigt ein NPV-Profil und markiert, wo NPV = 0. Das ist der interne Zinsfuß.

Der interne Zinsfuß ist der Diskontsatz, bei dem der NPV null ist.

IRR ist, wo der NPV 0 ist

¹ https://www.investopedia.com/terms/i/irr

Angenommen, XIRR liefert 21,86 % für diesen Cashflow ...

Setzt man den IRR eines Cashflows in seine NPV-Formel ein, ergibt sich null.

Angenommen, XIRR liefert 21,86 % für diesen Cashflow ...

Setzt man den IRR eines Cashflows in seine NPV-Formel ein, ergibt sich null.

Angenommen, XIRR liefert 21,86 % für diesen Cashflow ...

Setzt man den IRR eines Cashflows in seine NPV-Formel ein, ergibt sich null.

Angenommen, XIRR liefert 21,86 % für diesen Cashflow ...

Setzt man den IRR eines Cashflows in seine NPV-Formel ein, ergibt sich null.

IRR-Entscheidungskriterium:

Wenn IRR > Hurdle Rate, dann investieren
Wenn IRR < Hurdle Rate, dann nicht investieren
Gegenseitig ausschließende Projekte:
- Wähle das Projekt mit dem höchsten Kapitalwert (NPV)
- NPV ist ein realer Geldbetrag

Beispiel: Deine Firma hat eine Hurdle Rate von 10 %. Wenn der IRR 7 % beträgt, sollte sie investieren?

Antwort: Nein! IRR < Hurdle Rate.

Der Break-even-Punkt ist erreicht, wenn Anfangsinvestition + Cashflows = 0.
Die Amortisationsdauer ist die Zeit bis zum Break-even
- Einfach zu verstehen, daher beliebt
- Berücksichtigt nicht den Zeitwert des Geldes; keine Abzinsung der Cashflows
- Misst keine Rentabilität

¹ https://www.investopedia.com/terms/p/paybackperiod.asp

Der Break-even-Punkt ist erreicht, wenn Anfangsinvestition + Cashflows = 0.
Die Amortisationsdauer ist die Zeit bis zum Break-even.
- Einfach zu verstehen, daher beliebt
- Berücksichtigt nicht den Zeitwert des Geldes; keine Abzinsung der Cashflows
- Misst keine Rentabilität

Verwendet abgezinste Cashflows, um die Zeit bis zum Break-even zu ermitteln
- Nutzt den Zeitwert des Geldes
- Vorsichtiger: Durch Abzinsung dauert es länger

¹ https://www.investopedia.com/terms/p/paybackperiod.asp

Periode	0	1	2	3	4	Amortisationsdauer
CF	(5,000.00)	2,500.00	2,500.00	2,500.00	2,500.00	2
Abgezinster CF (10%)	(5,000.00)	2,272.73	2,066.12	1,878.29	1,707.53	3

Periode	0	1	2	3	4	Amortisationsdauer
CF	(5,000.00)	2,500.00	2,500.00	2,500.00	2,500.00	2
Abgezinster CF (10%)	(5,000.00)	2,272.73	2,066.12	1,878.29	1,707.53	3

Anlagehorizont ist die Zeit, die ein:e Investor:in investiert bleiben will.
- Wenn Amortisationsdauer =< Anlagehorizont, investieren
- Wenn Amortisationsdauer > Anlagehorizont, nicht investieren

Finanzanalyse im Stromsektor BI