Presupuestación de capital

Análisis financiero en Power BI

Nick Edwards

Capital Markets Analyst

¿Qué es la presupuestación de capital?

Una persona profesional revisa gráficos de columnas en su tablet.

La presupuestación de capital es el proceso de asignar dinero a nuevos proyectos que generan flujos de caja.

  • Se estiman los flujos de caja del proyecto y se emite una recomendación
  • El presupuesto es limitado y los recursos escasos, por lo que muchos proyectos son mutuamente excluyentes
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Valor actual neto (VAN)

El valor actual neto es la suma de todos los flujos de caja descontados.

  • En esencia, es una serie de cálculos de valor actual

  • Criterio de inversión del VAN

    • Si VAN > 0, invierte
    • Si VAN < 0, no inviertas

El valor actual neto es la suma de todos los flujos de caja descontados.

1 https://www.investopedia.com/terms/n/npv.asp
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Valor actual neto (VAN)

Ejemplo: ¿Debería una empresa invertir en este proyecto con una tasa de descuento del 10%?

Cada flujo de caja se descuenta y luego se suma para obtener el VAN.

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Valor actual neto (VAN)

Ejemplo: ¿Debería una empresa invertir en este proyecto con una tasa de descuento del 10%?

Cada flujo de caja se descuenta y luego se suma para obtener el VAN.

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Valor actual neto (VAN)

Ejemplo: ¿Debería una empresa invertir en este proyecto con una tasa de descuento del 10%?

Cada flujo de caja se descuenta y luego se suma para obtener el VAN.

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Tasas de descuento y VAN

Un perfil de VAN es un gráfico de líneas que muestra el VAN de una inversión a distintas tasas de descuento. A mayor tasa de descuento, menor VAN.

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¿De dónde salen las tasas de descuento?

Costo de oportunidad

és el siguiente mejor rendimiento alternativo que se renuncia para emprender el proyecto elegido

  • p. ej., bonos, acciones y otras inversiones

Costo de capital

és el costo de obtener financiación para el proyecto

  • Se compone de deuda y capital
  • El costo promedio ponderado de capital (WACC) combina el costo de la deuda y del capital
1 https://www.investopedia.com/terms/c/costofcapital.asp
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Índice de rentabilidad (PI)

  • El índice de rentabilidad es una razón basada en el VAN que indica dólares ganados por dólar invertido

El índice de rentabilidad es uno más el VAN dividido entre el monto invertido.

  • Útil para priorizar proyectos cuando el capital es limitado
  • Cualquier valor inferior a uno no debería acometerse (el VAN sería negativo)

Ejemplo:

PI = 1+(NPV/Invested amount)

PI = 1+($13,397.31/$50,000.00)

PI = 1+0.27

PI = 1.27
1 https://www.investopedia.com/terms/p/profitability.asp
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Elegir el proyecto adecuado

Elige la inversión con el VAN más alto

  • «La regla de oro»
  • El VAN representa una cantidad monetaria real

El VAN tiene limitaciones:

  1. Los flujos de caja son estimaciones
  2. No considera riesgos cualitativos ni objetivos de negocio
    • Según el caso, pueden usarse otras métricas

Dos personas de negocios toman decisiones en una sala de reuniones.

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¡Vamos a practicar!

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