Introduction à l’investissement

Modélisation financière dans Excel

Nick Edwards

Analyst at Mynd

Qu’est-ce que l’investissement ?

• L’investissement est l’allocation de fonds à de nouveaux projets générant des flux de trésorerie.
• Prioriser les projets mutuellement exclusifs

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/capitalbudgeting.asp

Valeur actuelle nette (VAN)

• La valeur actuelle nette (VAN) est la somme de tous les flux actualisés.

• Investir si NPV > 0

¹ https://www.investopedia.com/terms/n/npv.asp

Valeur actuelle nette (VAN)

Exemple : Faut-il investir dans ce projet avec un taux d’actualisation de 10 % ?

Valeur actuelle nette (VAN)

Exemple : Faut-il investir dans ce projet avec un taux d’actualisation de 10 % ?

Valeur actuelle nette (VAN)

Exemple : Faut-il investir dans ce projet avec un taux d’actualisation de 10 % ?

D’où viennent les taux d’actualisation ?

Coût d’opportunité

• Meilleure alternative abandonnée pour réaliser le projet
• p. ex. actions, obligations, autres placements

Coût du capital

• Coût de financement du projet
• p. ex. émission d’actions ou emprunt

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/costofcapital.asp

Tester le TRI

Tester le TRI

Tester le TRI

Utiliser le TRI en investissement

• Projets multiples : choisir celui au TRI le plus élevé.
• Taux cible : le TRI doit dépasser le rendement visé.

La règle d’or

Choisir toujours le projet à VAN positive la plus élevée.

• La VAN représente un montant en dollars réel

Passons à la pratique !

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