Mesures alternatives du risque

Introduction à l’analyse de portefeuille en Python

Charlotte Werger

Data Scientist

Examiner le risque de baisse

Graphique du risque à la hausse et à la baisse

  • Une bonne mesure du risque se concentre sur les pertes potentielles (risque de baisse)
Introduction à l’analyse de portefeuille en Python

Ratio de Sortino

$$

  • Proche du ratio de Sharpe, mais avec un écart type différent
  • $ Sortino \; Ratio = \frac{R_p - R_f}{\sigma_d}$
  • $\sigma_d$ est l’écart type des rendements à la baisse.

$$

Calcul du risque de baisse

Introduction à l’analyse de portefeuille en Python

Ratio de Sortino en Python

# Définir le taux sans risque et un objectif de 0
rfr = 0
target_return = 0

# Calculer les rendements quotidiens à partir des prix
apple_returns=pd.DataFrame(apple_price.pct_change())

# Sélectionner uniquement les rendements négatifs
negative_returns = apple_returns.loc[apple_returns['AAPL'] < target]
Introduction à l’analyse de portefeuille en Python
# Calculer le rendement attendu et l’écart type des rendements à la baisse
expected_return = apple_returns['AAPL'].mean()
down_stdev = negative_returns.std()

# Calculer le ratio de Sortino
sortino_ratio = (expected_return - rfr)/down_stdev
print(sortino_ratio)

0.07887683763760528
Introduction à l’analyse de portefeuille en Python

Drawdown maximal

  • La plus forte perte en % entre un pic et un creux
  • Dépend de la fenêtre temporelle choisie
  • Temps de récupération : durée pour revenir à l’équilibre

Creux maximaux du S&P500 dans le temps

Introduction à l’analyse de portefeuille en Python

Drawdown quotidien maximal en Python

# Calculer la valeur maximale des cours avec rolling().max()
roll_max = apple_price.rolling(min_periods=1,window=250).max()

# Calculer le drawdown quotidien à partir du max roulant
daily_drawdown = apple_price/roll_max - 1.0

# Calculer le drawdown quotidien maximal
max_daily_drawdown = daily_drawdown.rolling(min_periods=1,window=250).min()

# Tracer les résultats
daily_drawdown.plot()
max_daily_drawdown.plot()
plt.show()
Introduction à l’analyse de portefeuille en Python

Drawdown maximal d’Apple

Graphique du drawdown maximal des cours d’Apple

Introduction à l’analyse de portefeuille en Python

Passons à la pratique !

Introduction à l’analyse de portefeuille en Python

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