Risikofaktoren

Einführung in die Portfolioanalyse mit Python

Charlotte Werger

Data Scientist

Was ist ein Faktor?

Faktoren in Portfolios sind wie Nährstoffe im Essen

Kreisdiagramm: Vergleich Nährstoffe im Essen vs. Faktoren in einem Portfolio

Faktoren in Portfolios

Arten von Faktoren:

Makrofaktoren: Zinsen, Währung, Land, Branche
Stilfaktoren: Momentum, Volatilität, Value und Quality

Stil-Investmentfaktoren

Faktormodelle zur Bestimmung des Risiko-Exposures

Tabelle mit taktischen, strategischen und Risikomanagement-Anwendungen von Investmentfaktoren

¹ Quelle: https://invesco.eu/investment-campus/educational-papers/factor-investing

Faktorexposures

df.head()

date        portfolio    volatility    quality    
2015-01-05    -1.827811    1.02        -1.76
2015-01-06    -0.889347    0.41        -0.82
2015-01-07     1.162984    1.07         1.39
2015-01-08     1.788828    0.31         1.93
2015-01-09    -0.840381    0.28        -0.77

Faktorexposures

df.corr()

            portfolio    volatility    quality
portfolio     1.000000    0.056596    0.983416
volatility    0.056596    1.000000    0.092852
quality       0.983416    0.092852    1.000000

Korrelationen ändern sich über die Zeit

# Rollende Korrelation
df['corr']=df['portfolio'].rolling(30).corr(df['quality'])

# Ergebnisse plotten
df['corr'].plot()

Rollende Korrelation mit Quality

Diagramm der rollenden Korrelation zwischen Qualitätsfaktor und Portfolio-Renditen über die Zeit

Lass uns üben!

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