Nicht-Normalität der Renditeverteilung

Einführung in die Portfolioanalyse in R

Kris Boudt

Professor, Free University Brussels & Amsterdam

Volatilität beschreibt „normales" Risiko

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Standardabweichung der Portfoliorenditen:
- Nimm die gesamte Stichprobe der Renditen
  
  $$SD = \sqrt{\frac{(R_1-\mu)^2 + (R_2-\mu)^2 + ... + (R_T-\mu)^2}{T-1}}$$
Semi-Standardabweichung der Portfoliorenditen:
- Nimm die Teilmenge der Renditen unter dem Mittelwert
  
  $$ SemiDev = \sqrt{\frac{(Z_1-\mu)^2 + (Z_2-\mu)^2 + ... + (Z_n-\mu)^2}{n}}$$

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Null-Schiefe
- Verteilung ist symmetrisch
Negative Schiefe
- Große negative Renditen treten öfter auf als große positive

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Null-Schiefe
- Verteilung ist symmetrisch
Negative Schiefe
- Große negative Renditen treten öfter auf als große positive
Positive Schiefe
- Große positive Renditen treten öfter auf als große negative

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Einführung in die Portfolioanalyse in R