Portfólio de opções e Black-Scholes

Gerenciamento de Risco Quantitativo em R

Alexander McNeil

Instructor

Opções europeias e Black-Scholes

Opção europeia de compra (call): dá o direito, não a obrigação, de comprar a ação pelo preço K no tempo T
Opção europeia de venda (put): dá o direito, não a obrigação, de vender a ação pelo preço K em T
Valor no tempo t < T depende de:
- Preço da ação S, tempo até o vencimento T-t, taxa de juros r, volatilidade anualizada $\sigma$ (sigma)
- Precificação pela fórmula de Black-Scholes

K <- 50

T <- 2

t <- 0

S <- 40

r <- 0.005

sigma <- 0.25

Black_Scholes(t, S, r, sigma, K, T, "call")

2.619183

Black_Scholes(t, S, r, sigma*1.2, K, T, "call")

3.677901

Volatilidade não é diretamente observável
Participantes do mercado usam volatilidade implícita, o valor de volatilidade inferido pelo preço cotado da opção

plot(VIX)

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