Fattori di rischio

Introduzione all'analisi di portafoglio in Python

Charlotte Werger

Data Scientist

Cos’è un fattore?

I fattori nei portafogli sono come i nutrienti nel cibo

Grafico a torta che confronta nutrienti nel cibo e fattori in un portafoglio

Fattori nei portafogli

Tipi di fattori:

Fattori macro: tassi, valuta, paese, settore
Fattori stile: momentum, volatilità, valore e quality

Fattori di investimento stile

Usare modelli a fattori per stimare l’esposizione al rischio

Tabella con applicazioni tattiche, strategiche e di gestione del rischio dei fattori di investimento

¹ Source: https://invesco.eu/investment-campus/educational-papers/factor-investing

Esposizioni ai fattori

df.head()

date        portfolio    volatility    quality    
2015-01-05    -1.827811    1.02        -1.76
2015-01-06    -0.889347    0.41        -0.82
2015-01-07     1.162984    1.07         1.39
2015-01-08     1.788828    0.31         1.93
2015-01-09    -0.840381    0.28        -0.77

Esposizioni ai fattori

df.corr()

            portfolio    volatility    quality
portfolio     1.000000    0.056596    0.983416
volatility    0.056596    1.000000    0.092852
quality       0.983416    0.092852    1.000000

Le correlazioni cambiano nel tempo

# Rolling correlation
df['corr']=df['portfolio'].rolling(30).corr(df['quality'])

# Plot results
df['corr'].plot()

Correlazione mobile con quality

Grafico della correlazione mobile tra fattore quality e rendimenti del portafoglio nel tempo

Let's practice!

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