Budgeting degli investimenti

Analisi finanziaria in Power BI

Nick Edwards

Capital Markets Analyst

Che cos'è il capital budgeting?

Un/una professionista analizza grafici a colonne su un tablet.

Capital budgeting è il processo di allocare fondi a nuovi progetti che generano flussi di cassa.

Gli/le analisti stimano i flussi di cassa del progetto e danno una raccomandazione
I budget sono limitati, le risorse scarse: molti progetti sono mutuamente esclusivi

Valore attuale netto (NPV)

Il valore attuale netto è la somma di tutti i flussi di cassa scontati.

In pratica è una serie di calcoli di valore attuale
Criterio di investimento NPV
- Se NPV > 0, investi
- Se NPV < 0, non investire

Il valore attuale netto è la somma di tutti i flussi di cassa scontati.

¹ https://www.investopedia.com/terms/n/npv.asp

Valore attuale netto (NPV)

Esempio: Conviene investire in questo progetto con un tasso di sconto del 10%?

Ogni flusso di cassa è scontato e poi sommato per ottenere l'NPV.

Valore attuale netto (NPV)

Esempio: Conviene investire in questo progetto con un tasso di sconto del 10%?

Ogni flusso di cassa è scontato e poi sommato per ottenere l'NPV.

Valore attuale netto (NPV)

Esempio: Conviene investire in questo progetto con un tasso di sconto del 10%?

Ogni flusso di cassa è scontato e poi sommato per ottenere l'NPV.

Tassi di sconto e NPV

Un profilo NPV è un grafico a linee che mostra l'NPV di un investimento a diversi tassi di sconto. All'aumentare del tasso di sconto, l'NPV diminuisce.

Da dove arrivano i tassi di sconto...

Costo opportunità

è il miglior rendimento alternativo a cui si rinuncia per seguire il progetto scelto

Es.: obbligazioni, azioni, altri investimenti

Costo del capitale

è il costo per reperire i fondi del progetto

Composto da debito e capitale proprio
Il costo medio ponderato del capitale (WACC) combina costo del debito e del capitale proprio

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/costofcapital.asp

Indice di redditività (PI)

L'indice di redditività è un rapporto basato sull'NPV che indica i dollari guadagnati per ogni dollaro speso

L'indice di redditività è uno più l'NPV diviso per l'importo investito.

Utile per dare priorità ai progetti quando il capitale è limitato
Valori inferiori a uno non vanno intrapresi (l'NPV sarebbe negativo)

Esempio:

PI = 1+(NPV/Invested amount)

PI = 1+($13,397.31/$50,000.00)

PI = 1+0.27

PI = 1.27

¹ https://www.investopedia.com/terms/p/profitability.asp

Scegliere il progetto giusto

Scegli l'investimento con l'NPV più alto

«La regola d'oro»
L'NPV rappresenta un importo reale in dollari

Limiti dell'NPV:

I flussi di cassa sono stime
Non considera rischi qualitativi o obiettivi di business
- Altri indicatori possono servire a seconda del caso

Due persone d'affari prendono decisioni in sala riunioni.

Esercitiamoci!

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