Sermaye Bütçelemesi

Power BI ile Finansal Analiz

Nick Edwards

Capital Markets Analyst

Sermaye bütçelemesi nedir?

Bir profesyonel tabletinde sütun grafiklerini inceliyor.

Sermaye bütçelemesi nakit akımı üreten yeni projelere fon tahsis etme sürecidir.

  • Analistler projenin nakit akımlarını tahmin eder ve öneri sunar
  • Bütçeler sınırlı, kaynaklar kıttır; birçok proje birbirini dışlar
Power BI ile Finansal Analiz

Net bugünkü değer (NBD)

Net bugünkü değer, iskonto edilmiş tüm nakit akımlarının toplamıdır.

  • Esasen bir dizi bugünkü değer hesaplamasıdır

  • NBD yatırım kriteri

    • NBD > 0 ise yatırım yapın
    • NBD < 0 ise yapmayın

Net bugünkü değer, iskonto edilen tüm nakit akımlarının toplamıdır.

1 https://www.investopedia.com/terms/n/npv.asp
Power BI ile Finansal Analiz

Net bugünkü değer (NBD)

Örnek: Bir şirket %10 iskonto oranıyla bu projeye yatırım yapmalı mı?

Her nakit akımı iskonto edilir ve sonunda NBD bulunmak için toplanır.

Power BI ile Finansal Analiz

Net bugünkü değer (NBD)

Örnek: Bir şirket %10 iskonto oranıyla bu projeye yatırım yapmalı mı?

Her nakit akımı iskonto edilir ve sonunda NBD bulunmak için toplanır.

Power BI ile Finansal Analiz

Net bugünkü değer (NBD)

Örnek: Bir şirket %10 iskonto oranıyla bu projeye yatırım yapmalı mı?

Her nakit akımı iskonto edilir ve sonunda NBD bulunmak için toplanır.

Power BI ile Finansal Analiz

İskonto oranları ve NBD

Bir NBD profili, farklı iskonto oranlarında bir yatırımın NBD’sini gösteren bir çizgi grafiktir. İskonto oranı arttıkça NBD düşer.

Power BI ile Finansal Analiz

İskonto oranları nereden gelir...

Fırsat maliyeti

seçilen proje uğruna vazgeçilen en iyi alternatif getiri

  • Örn. tahviller, hisseler, diğer yatırımlar

Sermaye maliyeti

proje için fon sağlamanın maliyetidir

  • Borç ve özkaynak bileşenlerinden oluşur
  • Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (AOSM/WACC) borç ve özkaynak maliyetlerinin birleşimidir
1 https://www.investopedia.com/terms/c/costofcapital.asp
Power BI ile Finansal Analiz

Karlılık endeksi (PI)

  • Karlılık endeksi (PI), harcanan her dolar başına kazanılan doları veren NBD oranıdır

Karlılık endeksi, NBD’nin yatırılan tutara bölünüp bire eklenmesidir.

  • Sermaye kısıtlıyken projeleri önceliklendirmede yararlı
  • Bire altı olanlar yapılmamalıdır (NBD negatif olur)

Örnek:

PI = 1+(NPV/Invested amount)

PI = 1+($13,397.31/$50,000.00)

PI = 1+0.27

PI = 1.27
1 https://www.investopedia.com/terms/p/profitability.asp
Power BI ile Finansal Analiz

Doğru projeyi seçmek

En yüksek NBD’ye sahip yatırımı seçin

  • "Altın kural"
  • NBD gerçek bir dolar tutarını ifade eder

NBD’nin sınırlılıkları:

  1. Nakit akımları tahmindir
  2. Nitel riskler veya iş hedeflerini dikkate almaz
    • Duruma göre başka metrikler kullanılabilir

Toplantı odasında iş kararı veren iki kişi.

Power BI ile Finansal Analiz

Haydi pratik yapalım!

Power BI ile Finansal Analiz

Preparing Video For Download...