Diğer risk faktörlerini keşfetme
R ile Nicel Risk Yönetimi
Alexander McNeil
Professor, University of York
Diğer risk faktörlerini keşfetme
- Şimdiye kadar şunlara baktık:
- Log-getirileri hesaplama ve daha uzun aralıklarda toplama
- Hisse verileri: endeksler, tekil hisseler ve döviz (FX) verileri
- İki başka risk faktörü kategorisi:
- Emtia fiyatları
- Sıfır kuponlu tahvillerin getirileri
Emtia ve faiz oranı verileri
- Altın ve petrol gibi emtia fiyatları
- Log-getiriler hisseler gibi mi davranır?
- Devlet tahvilleri – değeri faiz oranlarına bağlıdır
- Risk faktörü olarak sıfır kuponlu tahvil getirilerini düşünün
Tahvil fiyatları
- $p(t, T)$, vadesi $T$ olan ve $t$ anındaki fiyatı bir birim ödeyen sıfır kuponlu tahvili göstersin
- $p(0, 10)$: $t = 0$ anında, $T = 10$’da vadesi dolan tahvilin fiyatı
- $p(0, 5)$: $t = 0$ anında, $T = 5$’te vadesi dolan tahvilin fiyatı
- $p(5, 10)$: $t = 5$ anında, $T = 10$’da vadesi dolan tahvilin fiyatı
Risk faktörü olarak getiriler
- Getiri $y(t, T)$ şu şekilde tanımlanır:
$$y(t, T) = \frac{-\ln p(t,T)} {T - t}$$
- $y(t, 10)$: $t$ anında alınan 10 yıllık tahvilin getirisi
- $y(t, 5)$: $t$ anında alınan 5 yıllık tahvilin getirisi
- Getirinin avantajı: vadeler $T$ arasında karşılaştırılabilir
- $T \mapsto y(t, T)$ eşlemesi, $t$ anındaki getiri eğrisidir
- Log-getiriler mi, basit getiriler mi, getiriler mi?
Haydi pratik yapalım!
R ile Nicel Risk Yönetimi
