Introductie tot kapitaalbudgettering

Financial modeling in Excel

Nick Edwards

Analyst at Mynd

Wat is kapitaalbudgettering?

• Kapitaalbudgettering is het toewijzen van geld aan nieuwe projecten die kasstromen genereren.
• Wederzijds exclusieve projecten prioriteren

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/capitalbudgeting.asp

Netto contante waarde (NCW)

• Netto contante waarde (NCW) is de som van alle contant gemaakte kasstromen.

• Investeer als NPV > 0

¹ https://www.investopedia.com/terms/n/npv.asp

Netto contante waarde (NCW)

Voorbeeld: Moet een bedrijf in dit project investeren bij 10% discontovoet?

Netto contante waarde (NCW)

Voorbeeld: Moet een bedrijf in dit project investeren bij 10% discontovoet?

Netto contante waarde (NCW)

Voorbeeld: Moet een bedrijf in dit project investeren bij 10% discontovoet?

Waar komen discontovoeten vandaan?

Opportuniteitskosten

• Het beste gemiste alternatief om het project na te streven
• Bijv. aandelen, obligaties, andere investeringen

Kapitaalkosten

• De kosten om geld voor het project aan te trekken
• Bijv. aandelen uitgeven of schulden aangaan

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/costofcapital.asp

IRR testen

IRR testen

IRR testen

IRR gebruiken in kapitaalbudgettering

• Meerdere projecten: kies het project met de hoogste IRR.
• Benchmarkrente: IRR moet hoger zijn dan het doelrendement.

De Gulden Regel

Kies altijd het project met de hoogste positieve NCW.

• NCW is een echt geldbedrag

Laten we oefenen!

Financial modeling in Excel