Tijdwaarde van geld

Obligatiewaardering en -analyse in R

Clifford Ang

Senior Vice President, Compass Lexecon

Tijdwaarde van geld (TVM)

  • $\$1$ vandaag is meer waard dan $\$1$ morgen
  • Stel, je wint $10.000 in een spel. Wat kies je?
    • De $10.000 vandaag ontvangen?
    • De $10.000 over een jaar ontvangen?
Obligatiewaardering en -analyse in R

Toekomstige waarde

  • De toekomstige waarde is de waarde van $1 op een moment in de toekomst
  • Je verkiest $1 vandaag, dus je moet gecompenseerd worden om later te ontvangen
  • Toekomstige waarde (fv) over één en twee jaar:
fv1 <- pv * (1 + r)
fv2 <- pv * (1 + r) * (1 + r)

r - rentevoet

pv - contante waarde

Obligatiewaardering en -analyse in R

Contante waarde

  • Omgekeerde redenering van toekomstige waarden
  • De waarde van $1 in de toekomst is vandaag minder waard
  • Je neemt dus minder dan $\$1$ vandaag in plaats van te wachten op $1 over één of twee jaar
  • Dit bereken je zo:
pv <- fv1 / (1 + r)
pv <- fv2 / ((1 + r) * (1 + r))

r - rentevoet

fv1 - toekomstige waarde over 1 jaar, fv2 - toekomstige waarde over 2 jaar

Obligatiewaardering en -analyse in R

TVM toegepast op obligaties

  • We kunnen deze tijdwaarde van geld toepassen op obligaties
  • Voorbeeld:
    • Nominale waarde $100, coupon 5% (= $5), looptijd 5 jaar
    • Prijs = vandaag $100
Obligatiewaardering en -analyse in R

Afweging voor de obligatiebelegger

Kasuitstroom en -instroom in de tijd

Obligatiewaardering en -analyse in R

Kasstromen vergelijken

Kasuitstroom en -instroom in de tijd

Obligatiewaardering en -analyse in R

Laten we oefenen!

Obligatiewaardering en -analyse in R

Preparing Video For Download...