Model faktor

Pengantar Analisis Portofolio dengan Python

Charlotte Werger

Data Scientist

Menggunakan faktor untuk menjelaskan kinerja

Faktor digunakan untuk manajemen risiko.
Faktor membantu menjelaskan kinerja.
Model faktor mengaitkan faktor dengan return portofolio.
Terdapat model faktor empiris yang teruji pada data historis.
Model 3 faktor Fama–French adalah model faktor yang terkenal.

Model multi faktor Fama–French

$ $

$ R_{pf} = \alpha + \beta_m MKT + \beta_s SMB + \beta_h HML $
MKT adalah excess return pasar, yaitu $R_m - R_f$
SMB (Small Minus Big) adalah faktor ukuran
HML (High Minus Low) adalah faktor nilai

Ulasan model regresi

Memasang garis ke titik data dengan regresi linear

Perbedaan beta dan korelasi

Tabel membandingkan beta dan korelasi

Model regresi di Python

import statsmodels.api as sm

# Define the model
model = sm.OLS(factor_data['sp500'],
               factor_data[['momentum','value']]).fit()

# Get the model predictions
predictions = model.predict(factor_data[['momentum','value']])

b1, b2 = model.params

Keluaran ringkasan regresi

# Print out the summary statistics
model.summary()

Ringkasan model regresi linear

Mendapatkan beta dengan cepat

# Get just beta coefficients from linear regression model
b1, b2 = regression.linear_model.OLS(df['returns'], 
                          df[['F1', 'F2']]).fit().params

# Print the coefficients 
print 'Sensitivities of active returns to factors:
                \nF1: %f\nF2: %f' %  (b1, b2)

Sensitivities of active returns to factors:
F1: -0.0381
F2: 0.9858

Ayo berlatih!

Pengantar Analisis Portofolio dengan Python