Value-at-risk dan expected shortfall

Manajemen Risiko Kuantitatif dengan R

Alexander McNeil

Professor, University of York

Value-at-risk (VaR)

• Pertimbangkan distribusi kerugian dalam periode tetap (hari, minggu, dll.)
• VaR-$\alpha$ adalah $\alpha$-kuantil dari distribusi kerugian
• $\alpha$ dikenal sebagai tingkat kepercayaan (mis. 95%, 99%)
• Dengan probabilitas $\alpha$, kerugian tidak melebihi VaR-$\alpha$

Ilustrasi VaR 95%

Expected shortfall (ES)

• Semakin penting dalam regulasi perbankan
• Tail VaR (TVaR), conditional VaR (CVaR), atau expected shortfall (ES)
• ES-$\alpha$ adalah ekspektasi kerugian saat kerugian melebihi VaR-$\alpha$
• Ekspektasi pada ekor distribusi

Ilustrasi ES 95%

Ayo berlatih!

Manajemen Risiko Kuantitatif dengan R