Nilai kini & obligasi tanpa kupon

Penilaian dan Analisis Obligasi dengan Python

Joshua Mayhew

Options Trader

Nilai Kini

Uang bertumbuh dari nilai kini ke nilai masa depan
Proses ini juga bisa dibalik

Nilai Kini

Kita dapat menyusun ulang persamaan bunga majemuk sebelumnya:

$FV = PV \times (1 + r)^n$

$PV = \frac{FV}{(1 + r)^n}$

Disebut "mendiskontokan ke nilai kini" atau singkatnya "diskonto"

Nilai Kini

Dari nilai kini ke nilai masa depan, kita melakukan penggandaan (compound)
Dari nilai masa depan ke nilai kini, kita mendiskontokan

Nilai Kini

Suku bunga lebih tinggi atau waktu lebih lama menaikkan FV
Maka suku bunga lebih tinggi atau waktu lebih lama menurunkan PV

Fungsi pv()

import numpy_financial as npf
?npf.pv

Signature: npf.pv(rate, nper, pmt, fv=0)
Docstring: Compute the present value.


Given:
 * a future value, `fv`

 * an interest `rate` compounded once per period, of which there are

 * `nper` total

 * a (fixed) payment, `pmt`


Return: the value now

Fungsi pv()

Berapa yang harus kita investasikan sekarang dengan 5% per tahun untuk memiliki USD 10.000 dalam 10 tahun?

import numpy_financial as npf
npf.pv(rate=0.05, nper=10, pmt=0, fv=10000)

-6139.13

-npf.pv(rate=0.05, nper=10, pmt=0, fv=10000)

6139.13

Fungsi pv()

Atau, dengan menyusun ulang persamaan bunga majemuk sebelumnya:

pv = 10000 / (1 + 0.05) ** 10
print(pv)

6139.13

Pengantar obligasi

Instrumen utang, diterbitkan pemerintah dan perusahaan
Investor membeli obligasi untuk menerima bunga
Memberikan imbal hasil yang relatif aman dan konsisten
Biasanya kurang berisiko dan volatil dibanding saham

Obligasi tanpa kupon

Membayar satu arus kas bernama nilai nominal (face value)
Dibayar pada satu waktu bernama jatuh tempo (maturity)
Tidak ada arus kas tengah (kupon) hingga jatuh tempo, karenanya namanya
Harganya adalah PV dari satu arus kas tersebut

Obligasi tanpa kupon

Biasanya diterbitkan di bawah nilai nominalnya
Selisihnya disebut yield (dalam persen)

Obligasi tanpa kupon

Mari lihat contoh obligasi tanpa kupon yang:

Jatuh tempo 3 tahun
Nilai nominal USD 100
Yield 3,5%

Berapa harga obligasi ini?

Obligasi tanpa kupon

Obligasi tanpa kupon, jatuh tempo 3 tahun, yield 3,5%, nilai nominal USD 100:

import numpy_financial as npf
-npf.pv(rate=0.035, nper=3, pmt=0, fv=100)

90.19

Atau, lagi-lagi dengan menyusun ulang persamaan bunga majemuk:

pv = 100 / (1 + 0.035) ** 3
print(pv)

90.19

Ayo berlatih!

Penilaian dan Analisis Obligasi dengan Python