Obligasi kupon

Penilaian dan Analisis Obligasi dengan Python

Joshua Mayhew

Options Trader

Definisi obligasi kupon

Membayar arus kas berkala (kupon) selama masa berlakunya
Saat jatuh tempo membayar kupon dan nilai nominal
Kupon biasanya dibayar tahunan atau semi-tahunan
Jumlah kupon per tahun disebut frekuensi
Yield to maturity adalah imbal hasil tahunan dari membeli dan menahan hingga jatuh tempo

Ambil obligasi 3 tahun dengan kupon tahunan 3%, nilai nominal USD 100, dan yield 4%:

PERINGATAN: Kupon tetap dan tidak berubah!

Kita memecah obligasi menjadi kumpulan obligasi tanpa kupon, lalu menentukannya harganya:

Obligasi 3 tahun dengan kupon tahunan 3%, nilai nominal USD 100, dan yield 4%

Menggunakan rumus bunga majemuk sebelumnya:

$ \text{Harga ZCB 1 thn: } \frac{3}{(1 + 0.04)^1} = 2.88$

$ \text{Harga ZCB 2 thn: } \ \frac{3}{(1 + 0.04)^2} = 2.77$

$ \text{Harga ZCB 3 thn: } \ \frac{103}{(1 + 0.04)^3} = 91.57$

$\text{Harga obligasi kupon: } 2.88 + 2.77 + 91.57 = 97.22$

Secara umum, rumus harga obligasi kupon:

$ Price = PV = \frac{C}{(1 + r)^1} + \frac{C}{(1 + r)^2} + ... +\frac{C}{(1 + r)^n} + \frac{P}{(1 + r)^n}$

$ = (\sum_{i=1}^n \frac{C}{(1 + r)^i}) + \frac{P}{(1 + r)^n}$

Ambil obligasi 3 tahun dengan kupon tahunan 3% dan imbal hasil hingga jatuh tempo 4%:

import numpy_financial as npf
-npf.pv(rate=0.04, nper=3, pmt=3, fv=100)

97.22

Kita set pmt bernilai positif.

Kita juga menambahkan tanda minus sebelum fungsi.

Kita set fv ke 100, bukan 103.

Penilaian dan Analisis Obligasi dengan Python