Momen imbal hasil aset

Analisis Portofolio Tingkat Menengah di R

Ross Bennett

Instructor

Input Optimasi

Input untuk masalah optimasi portofolio:

Aset
Kendala
Tujuan
Momen imbal hasil aset

Momen imbal hasil aset

Momen pertama: vektor imbal hasil ekspektasian
Momen kedua: matriks varians–kovarians
Momen ketiga: matriks cokeskewness
Momen keempat: matriks cokurtosis

Momen imbal hasil aset

Momen yang diestimasi ditentukan oleh tujuan dan kendala:

Mean–Variance
- Vektor imbal hasil ekspektasian
- Matriks kovarians
Varians minimum
- Matriks kovarians

Estimasi momen imbal hasil aset

Ledoit dan Wolf (2003): "Pesan utama makalah ini adalah tidak seorang pun seharusnya menggunakan matriks kovarians sampel untuk optimasi portofolio."

Metode:
- Sampel
- Estimator shrinkage
- Model faktor
- Menyatakan pandangan
- Statistika robust

Portofolio 20 Aset:

Metode	Sampel	k = 3 faktor
# parameter	210	86

Menghitung momen di PortfolioAnalytics

set.portfolio.moments(R, 
                      portfolio,
                      method = c("sample", "boudt", "black_litterman", "meucci"),   
                      ...)

set.portfolio.moments() mendukung beberapa metode:

Sampel
Boudt
Black-Litterman
Meucci

Contoh: momen di PortfolioAnalytics

# Sample vs Boudt
sample_moments <- set.portfolio.moments(R = asset_returns,
                                        portfolio = port_spec)

boudt_moments <- set.portfolio.moments(R = asset_returns,
                                       portfolio = port_spec,
                                       method = "boudt",
                                       k = 1)

Contoh: momen di PortfolioAnalytics

round(sample_moments$sigma, 6)

          [,1]      [,2]      [,3]  ...
[1,]  0.000402 -0.000034  0.000262  ...
[2,] -0.000034  0.000632 -0.000037  ...
[3,]  0.000262 -0.000037  0.000337  ...
[4,]  0.000429 -0.000010  0.000568  ...

round(boudt_moments$sigma, 6)

          [,1]      [,2]      [,3]  ...
[1,]  0.000403 -0.000016  0.000224  ...
[2,] -0.000016  0.000636 -0.000019  ...
[3,]  0.000224 -0.000019  0.000337  ...
[4,]  0.000523 -0.000044  0.000614  ...

Ayo berlatih!

Analisis Portofolio Tingkat Menengah di R