Pendahuluan

Penilaian dan Analisis Obligasi di R

Clifford Ang

Senior Vice President, Compass Lexecon

Tentang saya

• Memberi nasihat kepada klien tentang valuasi dan isu keuangan terkait litigasi
• Penulis Analyzing Financial Data and Implementing Financial Models Using R

Obligasi

• Instrumen utang
• Mengembalikan pokok + bunga
• Fokus pada konsep dasar valuasi obligasi

Karakteristik obligasi

• Penerbit: pihak yang meminjam dana
  • Korporasi
  • Pemerintah
  • Pemerintah daerah
• Pokok: jumlah yang dipinjam
  • Disebut juga nilai pari atau nilai nominal
• Kupon: bunga yang disepakati penerbit untuk dibayar
  • Tahunan, semi-tahunan, atau triwulanan
  • Tetap atau mengambang

Karakteristik obligasi

• Tanggal jatuh tempo: tanggal pokok dikembalikan ke investor
  • Beberapa obligasi tidak memiliki jatuh tempo
• Opsi tertanam
  • Dapat memengaruhi profil arus kas obligasi, yaitu dapat mengubah jumlah dan waktu arus kas
    • Obligasi callable: penerbit dapat membeli kembali sebelum jatuh tempo pada harga yang disepakati
  • Membutuhkan analisis yang lebih kompleks

Obligasi dalam kursus ini

• Kupon tahunan
• Suku bunga tetap
• Jatuh tempo tetap
• Tanpa opsi tertanam

Harga vs. nilai

• Kita akan memakai "harga" dan "nilai" secara bergantian, namun ada perbedaan:
  • Harga: jumlah yang dibayar untuk memperoleh aset
  • Nilai: seberapa berharga aset tersebut
• Untuk aset yang aktif diperdagangkan, harga dapat dianggap sebagai estimasi terbaik dari nilai

Ayo berlatih!

Penilaian dan Analisis Obligasi di R