Valutazione azionaria in R
Cliff Ang
Senior Vice President, Compass Lexecon
Il valore del capitale proprio è pari al valore attuale dei Free Cash Flow to Equity scontati al costo del capitale proprio
$$ V = \sum_{t=1}^T FCFE_t / (1 + k_e)^t + [(FCFE_T (1 + g) / (k_e - g) ] / ( 1 + k_e)^T $$
Passaggi:
Valore = VA dei dividendi previsti
Scorciatoia per dividendi a crescita costante:
$$ V = \frac{div_t (1 + g)}{(k_e - g)} $$
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