Tỷ suất hoàn vốn nội bộ và thời gian hoàn vốn

Phân tích Tài chính trong Power BI

Nick Edwards

Capital Markets Analyst

Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR)

Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) là mức chiết khấu làm NPV bằng 0.

Biểu đồ hồ sơ NPV, chỉ vào điểm NPV = 0. Đây là IRR.

Phân tích Tài chính trong Power BI

Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR)

Tỷ suất hoàn vốn nội bộ là mức chiết khấu làm NPV bằng 0.

  • Đây là hàm lặp
    • "thử–sai"
    • Khó tính thủ công
  • XIRR() dùng trong Power BI
    • Dòng tiền
    • Ngày của dòng tiền

IRR là nơi NPV = 0

1 https://www.investopedia.com/terms/i/irr
Phân tích Tài chính trong Power BI

Kiểm tra IRR

Giả sử XIRR cho 21,86% cho dòng tiền này...

Thay IRR của một dòng tiền vào công thức NPV sẽ cho NPV bằng 0.

Phân tích Tài chính trong Power BI

Kiểm tra IRR

Giả sử XIRR cho 21,86% cho dòng tiền này...

Thay IRR của một dòng tiền vào công thức NPV sẽ cho NPV bằng 0.

Phân tích Tài chính trong Power BI

Kiểm tra IRR

Giả sử XIRR cho 21,86% cho dòng tiền này...

Thay IRR của một dòng tiền vào công thức NPV sẽ cho NPV bằng 0.

Phân tích Tài chính trong Power BI

Kiểm tra IRR

Giả sử XIRR cho 21,86% cho dòng tiền này...

Thay IRR của một dòng tiền vào công thức NPV sẽ cho NPV bằng 0.

Phân tích Tài chính trong Power BI

Ra quyết định với IRR

  • Hurdle rate là mức lợi nhuận mục tiêu cho một khoản đầu tư

Tiêu chí đầu tư với IRR:

  • Nếu IRR > hurdle rate thì đầu tư
  • Nếu IRR < hurdle rate thì không đầu tư
  • Dự án loại trừ lẫn nhau:
    • Chọn dự án có giá trị hiện tại ròng (NPV) cao nhất
    • NPV là giá trị tiền thực

Ví dụ: Công ty có hurdle rate 10%. Nếu IRR là 7%, có nên đầu tư không?

Trả lời: Không! IRR < hurdle rate.

Phân tích Tài chính trong Power BI

Thời gian hoàn vốn

  • Điểm hòa vốn là khi đầu tư ban đầu + dòng tiền = 0.
  • Thời gian hoàn vốn (payback period) là thời gian để hòa vốn
    • Dễ hiểu, nên phổ biến
    • Không xét giá trị thời gian của tiền; không chiết khấu dòng tiền
    • Không phân tích lợi nhuận
1 https://www.investopedia.com/terms/p/paybackperiod.asp
Phân tích Tài chính trong Power BI

Thời gian hoàn vốn

  • Điểm hòa vốn là khi đầu tư ban đầu + dòng tiền = 0.
  • Thời gian hoàn vốn là thời gian để hòa vốn.
    • Dễ hiểu, nên phổ biến
    • Không xét giá trị thời gian của tiền; không chiết khấu dòng tiền
    • Không phân tích lợi nhuận

Thời gian hoàn vốn chiết khấu

  • Dùng dòng tiền đã chiết khấu để xác định thời gian hòa vốn
    • Có xét giá trị thời gian của tiền
    • Thận trọng hơn vì dòng tiền bị chiết khấu, nên lâu hơn
1 https://www.investopedia.com/terms/p/paybackperiod.asp
Phân tích Tài chính trong Power BI

Thời gian hoàn vốn

Kỳ 0 1 2 3 4 Thời gian hoàn vốn
CF (5.000,00) 2.500,00 2.500,00 2.500,00 2.500,00 2
CF chiết khấu (10%) (5.000,00) 2.272,73 2.066,12 1.878,29 1.707,53 3
Phân tích Tài chính trong Power BI

Thời gian hoàn vốn

Kỳ 0 1 2 3 4 Thời gian hoàn vốn
CF (5.000,00) 2.500,00 2.500,00 2.500,00 2.500,00 2
CF chiết khấu (10%) (5.000,00) 2.272,73 2.066,12 1.878,29 1.707,53 3

Tiêu chí quyết định

  • Thời hạn đầu tư là khoảng thời gian nhà đầu tư muốn nắm giữ tài sản.
    • Nếu thời gian hoàn vốn =< thời hạn đầu tư, thì đầu tư
    • Nếu thời gian hoàn vốn > thời hạn đầu tư, thì không đầu tư
Phân tích Tài chính trong Power BI

Ayo berlatih!

Phân tích Tài chính trong Power BI

Preparing Video For Download...