Danh mục quyền chọn và Black–Scholes

Quản trị Rủi ro Định lượng bằng R

Alexander McNeil

Instructor

Quyền chọn châu Âu và Black–Scholes

Quyền chọn mua kiểu châu Âu: cho quyền, không bắt buộc, mua cổ phiếu với giá K tại thời điểm T
Quyền chọn bán kiểu châu Âu: cho quyền, không bắt buộc, bán cổ phiếu với giá K tại T
Giá trị tại thời điểm t < T phụ thuộc vào:
- Giá cổ phiếu S, thời gian đến đáo hạn T−t, lãi suất r, độ biến động năm $\sigma$ (sigma)
- Định giá bằng công thức Black–Scholes

K <- 50

T <- 2

t <- 0

S <- 40

r <- 0.005

sigma <- 0.25

Black_Scholes(t, S, r, sigma, K, T, "call")

2.619183

Black_Scholes(t, S, r, sigma*1.2, K, T, "call")

3.677901

Độ biến động không quan sát trực tiếp
Thị trường dùng độ biến động ẩn (implied volatility): giá trị sigma suy ra từ giá quyền chọn niêm yết

plot(VIX)

Quản trị Rủi ro Định lượng bằng R