Các mô-men lợi nhuận tài sản

Phân tích danh mục đầu tư nâng cao với R

Ross Bennett

Instructor

Đầu vào tối ưu hóa

Đầu vào bài toán tối ưu danh mục:

  • Tài sản

  • Ràng buộc

  • Mục tiêu

  • Mô-men lợi nhuận tài sản

Phân tích danh mục đầu tư nâng cao với R

Các mô-men lợi nhuận tài sản

  • Mô-men 1: vector lợi nhuận kỳ vọng

  • Mô-men 2: ma trận phương sai-hiệp phương sai

  • Mô-men 3: ma trận đồng-lech (coskewness)

  • Mô-men 4: ma trận đồng nhọn (cokurtosis)

Phân tích danh mục đầu tư nâng cao với R

Các mô-men lợi nhuận tài sản

Các mô-men cần ước lượng phụ thuộc vào mục tiêu và ràng buộc:

  • Trung bình - Phương sai

    • Vector lợi nhuận kỳ vọng

    • Ma trận hiệp phương sai

  • Phương sai tối thiểu

    • Ma trận hiệp phương sai
Phân tích danh mục đầu tư nâng cao với R

Ước lượng mô-men lợi nhuận tài sản

Ledoit và Wolf (2003): “Thông điệp chính của bài báo này là không ai nên dùng ma trận hiệp phương sai mẫu cho tối ưu hóa danh mục.”

  • Phương pháp:

    • Mẫu

    • Ước lượng co (shrinkage)

    • Mô hình nhân tố

    • Nêu quan điểm (views)

    • Thống kê vững (robust)

Danh mục 20 tài sản:

Phương pháp Mẫu k = 3 nhân tố
# tham số 210 86
Phân tích danh mục đầu tư nâng cao với R

Tính mô-men trong PortfolioAnalytics

set.portfolio.moments(R, 
                      portfolio,
                      method = c("sample", "boudt", "black_litterman", "meucci"),   
                      ...)

set.portfolio.moments() hỗ trợ nhiều phương pháp:

  • Mẫu

  • Boudt

  • Black-Litterman

  • Meucci

Phân tích danh mục đầu tư nâng cao với R

Ví dụ: mô-men trong PortfolioAnalytics

# Sample vs Boudt
sample_moments <- set.portfolio.moments(R = asset_returns,
                                        portfolio = port_spec)

boudt_moments <- set.portfolio.moments(R = asset_returns,
                                       portfolio = port_spec,
                                       method = "boudt",
                                       k = 1)
Phân tích danh mục đầu tư nâng cao với R

Ví dụ: mô-men trong PortfolioAnalytics

round(sample_moments$sigma, 6)

          [,1]      [,2]      [,3]  ...
[1,]  0.000402 -0.000034  0.000262  ...
[2,] -0.000034  0.000632 -0.000037  ...
[3,]  0.000262 -0.000037  0.000337  ...
[4,]  0.000429 -0.000010  0.000568  ...

round(boudt_moments$sigma, 6)

          [,1]      [,2]      [,3]  ...
[1,]  0.000403 -0.000016  0.000224  ...
[2,] -0.000016  0.000636 -0.000019  ...
[3,]  0.000224 -0.000019  0.000337  ...
[4,]  0.000523 -0.000044  0.000614  ...
Phân tích danh mục đầu tư nâng cao với R

Ayo berlatih!

Phân tích danh mục đầu tư nâng cao với R

Preparing Video For Download...