Giới thiệu

Định giá và Phân tích Trái phiếu bằng R

Clifford Ang

Senior Vice President, Compass Lexecon

Về tôi

• Tư vấn khách hàng về định giá và các vấn đề tài chính chủ yếu liên quan đến kiện tụng
• Tác giả Analyzing Financial Data and Implementing Financial Models Using R

Trái phiếu

• Công cụ nợ
• Hoàn trả gốc + lãi
• Tập trung khái niệm cốt lõi về định giá trái phiếu

Đặc điểm của trái phiếu

• Tổ chức phát hành: bên đi vay
  • Doanh nghiệp
  • Chính phủ
  • Đô thị/địa phương
• Mệnh giá: số tiền vay
  • Còn gọi là giá trị danh nghĩa hoặc giá trị ghi sổ
• Lãi suất coupon: lãi nhà phát hành cam kết trả
  • Hằng năm, nửa năm, hoặc hàng quý
  • Cố định hoặc thả nổi

Đặc điểm của trái phiếu

• Ngày đáo hạn: ngày hoàn trả mệnh giá cho nhà đầu tư
  • Một số trái phiếu không đáo hạn
• Quyền chọn kèm theo
  • Có thể ảnh hưởng dòng tiền: thay đổi số tiền và thời điểm dòng tiền
    • Trái phiếu callable: nhà phát hành có thể mua lại trước hạn theo giá thỏa thuận
  • Cần phân tích phức tạp hơn

Trái phiếu trong khóa học này

• Trả coupon hằng năm
• Lãi suất cố định
• Kỳ hạn cố định
• Không có quyền chọn kèm theo

Giá so với giá trị

• Sẽ dùng "giá" và "giá trị" thay thế cho nhau, nhưng có khác biệt:
  • Giá: số tiền trả để mua tài sản
  • Giá trị: tài sản đáng giá bao nhiêu
• Với tài sản giao dịch sôi động, giá có thể là ước lượng tốt nhất của giá trị

Hãy thực hành!

Định giá và Phân tích Trái phiếu bằng R