Các bội số định giá

Định giá cổ phiếu bằng R

Cliff Ang

Senior Vice President, Compass Lexecon

Tỷ số Giá trên Lợi nhuận (P/E)

Một trong những bội số định giá phổ biến nhất
Tỷ số P/E = Giá thị trường cổ phiếu / Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)
- EPS có thể là lịch sử - ví dụ: mười hai tháng gần nhất (LTM)
- EPS có thể là dự phóng - ví dụ: mười hai tháng tới hoặc năm tài chính tới
Tỷ số P/E không có ý nghĩa khi EPS âm

Tỷ số Giá trên Giá trị sổ sách (P/B)

Một bội số định giá phổ biến khác
Tỷ số P/B = Giá thị trường cổ phiếu / Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu
- Giá trị sổ sách có thể là lịch sử - ví dụ: vốn chủ sở hữu quý tài chính gần nhất
- Giá trị sổ sách có thể là dự phóng - ví dụ: ước tính giá trị sổ sách tương lai
Giá trị sổ sách thường dương nhưng đôi khi có thể âm

Suy ra mức giá

Các bước xác định Giá ngụ ý

Xác định bộ công ty so sánh
Chọn chỉ số phù hợp
Lấy trung vị hoặc trung bình của bội số định giá
Áp bội số đó lên chỉ số của công ty mục tiêu

Suy ra mức giá

Định giá tương đối tạo ra Giá ngụ ý

Phụ thuộc vào định giá của các công ty so sánh

Giá trị của một công ty tài chính midcap với BVPS là $30 là bao nhiêu?

finl <- subset(midcap400, gics_sector == "Financials")

finl$p_bv <- ifelse(finl$bvps < 0, NA, finl$price / finl$bvps)

finl <- finl[complete.cases(finl), ]

avg_p_b <- mean(finl$p_bv)
avg_p_b

2.688627

bvps <- 30
implied_price <- avg_p_b * bvps
implied_price

80.65881

Cùng luyện tập nào!

Định giá cổ phiếu bằng R