자본 예산

Power BI로 하는 재무 분석

Nick Edwards

Capital Markets Analyst

자본 예산이란?

전문가가 태블릿에서 막대 차트를 검토합니다.

자본 예산은 현금흐름을 창출하는 신규 프로젝트에 자금을 배분하는 과정입니다.

  • 애널리스트가 프로젝트 현금흐름을 추정하고 권고안을 제시합니다
  • 예산과 자원이 제한적이므로 많은 프로젝트가 상호 배타적입니다
Power BI로 하는 재무 분석

순현재가치(NPV)

순현재가치는 모든 할인된 현금흐름의 합입니다.

  • 본질적으로 일련의 현재가치 계산입니다

  • NPV 투자 기준

    • NPV > 0이면 투자
    • NPV < 0이면 비투자

순현재가치는 모든 할인된 현금흐름의 합입니다.

1 https://www.investopedia.com/terms/n/npv.asp
Power BI로 하는 재무 분석

순현재가치(NPV)

예시: 할인율 10%에서 이 프로젝트에 투자해야 할까요?

각 현금흐름을 할인해 합산하여 NPV를 구합니다.

Power BI로 하는 재무 분석

순현재가치(NPV)

예시: 할인율 10%에서 이 프로젝트에 투자해야 할까요?

각 현금흐름을 할인해 합산하여 NPV를 구합니다.

Power BI로 하는 재무 분석

순현재가치(NPV)

예시: 할인율 10%에서 이 프로젝트에 투자해야 할까요?

각 현금흐름을 할인해 합산하여 NPV를 구합니다.

Power BI로 하는 재무 분석

할인율과 NPV

NPV 프로필은 다양한 할인율에서의 투자 NPV를 선형 차트로 나타냅니다. 할인율이 오를수록 NPV는 감소합니다.

Power BI로 하는 재무 분석

할인율은 어디서 오나요...

기회비용

선택한 프로젝트를 위해 포기한 다음으로 나은 대안 수익

  • 예: 채권, 주식, 기타 투자

자본비용

프로젝트 자금 조달에 드는 비용

  • 부채와 자본으로 구성
  • 가중평균자본비용(WACC): 부채비용과 자본비용의 결합
1 https://www.investopedia.com/terms/c/costofcapital.asp
Power BI로 하는 재무 분석

수익성 지수(PI)

  • 수익성 지수(PI)는 NPV를 기반으로 한 비율로, 1달러 투자당 벌어들인 달러를 의미합니다

수익성 지수는 1 + (NPV/투자금액)입니다.

  • 자본이 제한될 때 프로젝트 우선순위에 유용
  • 1 미만이면 수행하지 말아야 함(NPV가 음수)

예시:

PI = 1+(NPV/Invested amount)

PI = 1+($13,397.31/$50,000.00)

PI = 1+0.27

PI = 1.27
1 https://www.investopedia.com/terms/p/profitability.asp
Power BI로 하는 재무 분석

올바른 프로젝트 선택

NPV가 가장 높은 투자를 선택하십시오

  • “황금률”
  • NPV는 실제 달러 금액을 의미합니다

NPV의 한계:

  1. 현금흐름은 추정치입니다
  2. 정성적 위험이나 비즈니스 목표를 반영하지 않음
    • 상황에 따라 다른 지표 사용 가능

회의실에서 의사결정을 내리는 두 비즈니스 인물.

Power BI로 하는 재무 분석

연습해 봅시다!

Power BI로 하는 재무 분석

Preparing Video For Download...