전통적 투자: 위험 vs 수익

데이터 기반 비즈니스 의사결정

Ted Kwartler

Data Dude

시장이란?

전통적 시장

거래 당사자가 재화를 교환하는 인프라

  • 주식시장
  • 채권시장
  • 주택/모기지
  • 원자재: 금/은 등
  • 농산물 선물: 옥수수/대두
  • 소비자 신용

수요와 공급 수요와 공급

데이터 기반 비즈니스 의사결정

투자 전략

  • 신념 기반 투자
  • 초단타 매매
  • 재무 펀더멘털
  • 기술적 거래 규칙
데이터 기반 비즈니스 의사결정

신념 기반 투자

빵 파는 여성

잘될 것이라 믿거나 지지하는 회사를 매수

  • "즐겨 쓰는 스트리밍 서비스 주식을 샀다"
  • "가보니 너무 붐벼서, 내가 좋아하는 패스트푸드점 주식을 샀다"
  • "담배를 생산하는 주식은 사지 않겠다"
데이터 기반 비즈니스 의사결정

고빈도 매매(HFT)

유동성 제공인가, 착취인가?
  • 고도의 자동화
  • 인간 개입 없음
  • 성공 요건: 속도, 거래량, 변동성
  • 대기열을 선점해 주문에서 이익 실현
  • 거래소 데이터센터에 가까운 서버 필요

메인프레임

데이터 기반 비즈니스 의사결정

재무 펀더멘털

재무 지표가 강한 기업을 매수

  • "이 회사는 매출 성장률이 뛰어나서 주식을 샀다"
  • "총기 제조사여도 상관없다. 배당이 높다"

유전자 변형 식품

데이터 기반 비즈니스 의사결정

기술적 거래 규칙(TTR)

기술적 트레이더

수학적 신호에 근거해 거래

  • "이 종목의 MACD 크로스오버가 양호해 매수했다"
  • "상대강도지수가 과매수를 보여 매도했다"
데이터 기반 비즈니스 의사결정

자본자산가격결정모형(CAPM)

Expected return of investment (ER) = 
Risk free rate + (Beta * (Expected market return - Risk free rate))
  • 베타(투자 위험): 주가가 시장 대비 어떻게 움직이는지
    • 베타 0~1: 시장보다 변동성 낮음
    • 베타 > 1: 시장보다 변동성 높음
  • 무위험 수익률: 부도 위험이 없는 투자 수익률
    • 실무: 3개월 미 재무부 단기채 금리에서 인플레이션 차감
데이터 기반 비즈니스 의사결정

자본자산가격결정모형(CAPM)

Expected return of investment (ER) = 
Risk free rate + (Beta * (Expected market return - Risk free rate))

예시

  • 무위험 수익률 = 0.03
  • 기대 시장 수익률 = 0.09
  • 주식 X의 베타 = 0.5

ER = .03 + .5(.09 - .03)

ER = .03 + .5(.06)

ER = .03 + .03 = 0.06

데이터 기반 비즈니스 의사결정

CAPM 차트 해석

CAPM

CAPM_확대

1 https://www.investopedia.com/terms/c/capm.asp
데이터 기반 비즈니스 의사결정

데이터 기반 투자!

데이터 기반 비즈니스 의사결정

Preparing Video For Download...