소개

R로 배우는 채권 가치 평가와 분석

Clifford Ang

Senior Vice President, Compass Lexecon

소개

• 주로 소송 관련 평가 등 재무 이슈에 대해 고객 자문
• Analyzing Financial Data and Implementing Financial Models Using R 저자

채권

• 부채 상품
• 원금 + 이자 상환
• 채권 가치평가의 핵심 개념에 집중

채권의 특성

• 발행자: 자금을 차입하는 주체
  • 기업
  • 정부
  • 지방자치단체
• 원금: 차입한 금액
  • 액면가(par value), 표면가(face value)라고도 함
• 쿠폰금리: 발행자가 지급하기로 한 이자율
  • 연 1회, 반기, 분기 지급 가능
  • 고정 또는 변동 금리

채권의 특성

• 만기일: 투자자에게 원금이 상환되는 날짜
  • 일부 채권은 만기가 없음
• 내재 옵션
  • 현금흐름 규모와 시점을 바꿔 현금흐름 프로필에 영향
    • 콜러블 채권: 발행자가 사전 합의된 가격으로 만기 전 상환 가능
  • 더 복잡한 분석이 필요

이 강의에서 다룰 채권

• 연간 쿠폰
• 고정 금리
• 고정 만기
• 내재 옵션 없음

가격 vs. 가치

• "가격"과 "가치"를 혼용하지만 차이가 있습니다:
  • 가격: 자산을 사기 위해 지불하는 금액
  • 가치: 자산이 얼마나 가치 있는지
• 활발히 거래되는 자산은 가격을 가치의 최적 추정치로 볼 수 있습니다

Ayo berlatih!

R로 배우는 채권 가치 평가와 분석