年率換算リターン

Pythonで学ぶポートフォリオ分析入門

Charlotte Werger

Data Scientist

リターンの比較

  1. Annual Return: 1暦年で得たトータルリターン

  2. Annualized return: 任意の期間から推定した年間の利回り

  3. Average Return: 長期のトータルリターンを（短い）各期間に平均配分

  4. Cumulative (compounding) return: 利息・配当・キャピタルゲインの再投資効果を含むリターン

Pythonで学ぶポートフォリオ分析入門

なぜ年率換算するのか？

$$ ポートフォリオのリターン表

$$

  • 平均リターン = (100 - 50) / 2 = 25%
  • 実際の累計リターンは0%のため、平均は良い指標ではない！
  • 期間が異なるポートフォリオをどう比較するか？
  • 時間による複利効果をどう反映するか？
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年率換算の計算方法

$$

  • Nが年: $rate= (1 +Return)^{1/N} -1$

  • Nが月: $rate= (1+Return)^{12/N} -1$

  • 任意の期間を年率に変換:

  • Return は年率換算したいトータルリターン。
  • N は経過期間数。
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Pythonでの年率換算

# 時系列の開始と終了を確認
apple_price.head(1)

date
2015-01-06    105.05
Name: AAPL, dtype: float64

apple_price.tail(1)

date
2018-03-29    99.75
Name: AAPL, dtype: float64

# 月数を設定
months = 38
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Pythonでの年率換算

# トータルリターンを計算
total_return = (apple_price[-1] - apple_price[0]) / 
                apple_price[0]

print (total_return)

0.5397420653068692
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Pythonでの年率換算

# 月数から年率換算を計算
annualized_return=((1 + total_return)**(12/months))-1
print (annualized_return)

0.14602501482708763

# 3年間の期間を選択
apple_price = apple_price.loc['2015-01-01':'2017-12-31']
apple_price.tail(3)

date
2017-12-27    170.60
2017-12-28    171.08
2017-12-29    169.23
Name: AAPL, dtype: float64
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Pythonでの年率換算リターン

# 3年間の年率換算リターンを計算
annualized_return = ((1 + total_return)**(1/3))-1

print (annualized_return)

0.1567672968419047
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Ayo berlatih!

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