Giới thiệu về Lập ngân sách vốn

Mô hình tài chính trong Excel

Nick Edwards

Analyst at Mynd

Lập ngân sách vốn là gì?

• Lập ngân sách vốn là quá trình phân bổ tiền cho dự án mới tạo dòng tiền.
• Ưu tiên dự án loại trừ lẫn nhau

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/capitalbudgeting.asp

Giá trị hiện tại ròng (NPV)

• Giá trị hiện tại ròng (NPV) là tổng giá trị hiện tại của các dòng tiền.

• Đầu tư nếu NPV > 0

¹ https://www.investopedia.com/terms/n/npv.asp

Giá trị hiện tại ròng (NPV)

Ví dụ: Doanh nghiệp có nên đầu tư dự án này với lãi suất chiết khấu 10%?

Giá trị hiện tại ròng (NPV)

Ví dụ: Doanh nghiệp có nên đầu tư dự án này với lãi suất chiết khấu 10%?

Giá trị hiện tại ròng (NPV)

Ví dụ: Doanh nghiệp có nên đầu tư dự án này với lãi suất chiết khấu 10%?

Tỷ lệ chiết khấu đến từ đâu?

Chi phí cơ hội

• Lợi ích tốt nhất tiếp theo bị bỏ qua để theo đuổi dự án
• Ví dụ: cổ phiếu, trái phiếu, khoản đầu tư khác

Chi phí vốn

• Chi phí huy động vốn cho dự án
• Ví dụ: phát hành cổ phiếu hoặc vay nợ

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/costofcapital.asp

Kiểm tra IRR

Kiểm tra IRR

Kiểm tra IRR

Dùng IRR trong lập ngân sách vốn

• Nhiều dự án: chọn dự án có IRR cao hơn.
• Mức chuẩn: IRR phải cao hơn mức lợi nhuận mục tiêu.

Quy tắc vàng

Luôn chọn dự án có NPV dương cao nhất.

• NPV là một giá trị tiền tệ thực

Ayo berlatih!

Mô hình tài chính trong Excel