Rozšíření 3faktorového modelu

Úvod do řízení portfoliového rizika v Pythonu

Dakota Wixom

Quantitative Analyst | QuantCourse.com

Fama French 1993

Původní článek, který vše nastartoval:

Cliff Asness o momentu

Článek publikovaný Cliffem Asnessem z AQR:

5faktorový model Fama-French

V roce 2015 Fama a French rozšířili svůj 3faktorový model o dva další faktory:

RMW: Ziskovost
CMA: Investice

Faktor RMW představuje výnosy společností s vysokou provozní ziskovostí oproti těm s nízkou.

Faktor CMA představuje výnosy společností s agresivní investiční politikou oproti konzervativnějším.

5faktorový model Fama-French

5faktorový model Fama-French v Pythonu

Za předpokladu, že máte přebytečné výnosy portfolia a trhu v objektu Data:

import statsmodels.formula.api as smf
model = smf.ols(formula='Port_Excess ~ Mkt_Excess + SMB + HML + RMW + CMA', 
                data=Data)
fit = model.fit()
adjusted_r_squared = fit.rsquared_adj
adjusted_r_squared

0.92

Pojďme procvičovat!

Úvod do řízení portfoliového rizika v Pythonu