Dimenze výkonnosti portfolia

Úvod do analýzy portfolia v R

Kris Boudt

Professor, Free University Brussels & Amsterdam

Interpretace výnosů portfolia

ch_2_video_1.003.png

Úvod do analýzy portfolia v R

Interpretace výnosů portfolia

ch_2_video_1.004.png

Úvod do analýzy portfolia v R

Interpretace výnosů portfolia

ch_2_video_1.005.png

Úvod do analýzy portfolia v R

Riziko vs. výnos

ch_2_video_1.006.png

Úvod do analýzy portfolia v R

Potřeba měřítka výkonnosti

ch_2_video_1.007.png

Úvod do analýzy portfolia v R

Aritmetický průměrný výnos

  • Předpokládejme vzorek T pozorování výnosů portfolia:
    • $R_1 , R_2, ... , R_T$

  • Měření odměny: Aritmetický průměrný výnos:

    • $\displaystyle \hat{\mu} = \frac{R_1 , R_2, ... , R_T}{T}$

  • Ukazuje, jak vysoký je průměrný výnos portfolia

Úvod do analýzy portfolia v R

Riziko: volatilita portfolia

  • Výnos zbavený průměru

    • $R_i - \hat{\mu}$

  • Rozptyl portfolia

    • $\displaystyle \hat{\sigma}^2 = \frac{(R_1 - \hat{\mu})^2 + (R_2 - \hat{\mu})^2 + ... + (R_T - \hat{\mu})^2}{T_1}$

  • Volatilita portfolia:

    • $\displaystyle \hat{\sigma} = \sqrt{\hat{\sigma}^2}$
Úvod do analýzy portfolia v R

Nelineární kompenzace výnosu

  • Nesoulad mezi průměrným a skutečným výnosem

ch_2_video_1.018.png

Úvod do analýzy portfolia v R

Nelineární kompenzace výnosu

  • Nesoulad mezi průměrným a skutečným výnosem

Úvod do analýzy portfolia v R

Nelineární kompenzace výnosu

  • Nesoulad mezi průměrným a skutečným výnosem

ch_2_video_1.020.png

Úvod do analýzy portfolia v R

Geometrický průměrný výnos

  • Vzorec geometrického průměru pro vzorek T pozorování výnosů portfolia $R_1, R_2, ..., R_T$:

Geometrický průměr = $[(1+R_1)\cdot(1+R_2)\cdot...(1+R_T)]^{1/T} - 1$

  • Příklad: výnos +50 % a −50 %

    • Geometrický průměr = $[(1+ 0.50)\cdot (1-0.50)]^{1/2} -1$

    • = $0.75^{1/2} - 1$

    • = -13,4 %

Úvod do analýzy portfolia v R

SP500.png

Úvod do analýzy portfolia v R

Pojďme si procvičit!

Úvod do analýzy portfolia v R

Preparing Video For Download...