Nenormálnost rozdělení výnosů

Úvod do analýzy portfolia v R

Kris Boudt

Professor, Free University Brussels & Amsterdam

Volatilita popisuje „normální" riziko

Screenshot 2019-08-21 at 11.56.34.png

ch_2_video_4.001.png

ch_2_video_4.002.png

ch_2_video_4.003.png

Směrodatná odchylka výnosů portfolia:
- Použijte celý vzorek výnosů
  
  $$SD = \sqrt{\frac{(R_1-\mu)^2 + (R_2-\mu)^2 + ... + (R_T-\mu)^2}{T-1}}$$
Polorozptyl výnosů portfolia:
- Použijte podmnožinu výnosů pod průměrem
  
  $$ SemiDev = \sqrt{\frac{(Z_1-\mu)^2 + (Z_2-\mu)^2 + ... + (Z_n-\mu)^2}{n}}$$

ch_2_video_4.012.png

ch_2_video_4.013.png

ch_2_video_4.015.png

ch_2_video_4.017.png

Je symetrické?
- Zkontrolujte šikmost
Mají tučnější chvosty než normální rozdělení?
- Zkontrolujte nadměrnou špičatost

ch_2_video_4.024.png

Nulová šikmost
- Rozdělení je symetrické
Záporná šikmost
- Velké záporné výnosy se vyskytují častěji než velké kladné výnosy

ch_2_video_4.025.png

Nulová šikmost
- Rozdělení je symetrické
Záporná šikmost
- Velké záporné výnosy se vyskytují častěji než velké kladné výnosy
Kladná šikmost
- Velké kladné výnosy se vyskytují častěji než velké záporné výnosy

ch_2_video_4.026.png

Screenshot 2019-08-21 at 12.01.32.png

Úvod do analýzy portfolia v R