Úvod do kurzu a základní oceňování

Oceňování akcií v R

Cliff Ang

Senior Vice President, Compass Lexecon

Časová hodnota peněz

Abyste se vzdali $ \$ $100 dnes ve prospěch $ \$ $100 zítra, požadujete kompenzaci. Proč?
- Nejistota / riziko
- Čím vyšší riziko, tím vyšší kompenzace
$ \$ $100 dnes má větší hodnotu než $ \$ $100 zítra

JEDEN ROK

$ \frac{\$100}{(1 + 10\%)^1} = \$91 $

fv <- 100
r <- 0.10
fv / (1 + r)^1

90.90909

# Check
90.90909 * (1 + r)

DVA ROKY

$ \frac{\$100}{(1 + 10\%)^2} = \$83 $

fv <- 100
r <- 0.10
fv / (1 + r)^2

82.64463

# Check
82.64463 * (1 + r)^2

Tržní rozvaha:

Aktiva = Závazky + Vlastní kapitál

Stejná účetní identita platí, ale v tržní hodnotě, nikoli účetní hodnotě

Volný peněžní tok do vlastního kapitálu

Oceňování akcií v R