Wewnętrzna stopa zwrotu i okres zwrotu

Analiza finansowa w Power BI

Nick Edwards

Capital Markets Analyst

Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)

Wewnętrzna stopa zwrotu to stopa dyskontowa, przy której NPV wynosi zero.

Wykres profilu NPV wskazujący punkt, w którym NPV = 0. To wewnętrzna stopa zwrotu.

Wewnętrzna stopa zwrotu to stopa dyskontowa, przy której NPV wynosi zero.

Jest funkcją iteracyjną
- Metoda prób i błędów
- Trudna do obliczenia ręcznie
XIRR() jest używane w Power BI
- Przepływy pieniężne
- Daty przepływów pieniężnych

IRR to punkt, w którym NPV = 0

¹ https://www.investopedia.com/terms/i/irr

Załóżmy, że XIRR zwraca 21,86% dla tego przepływu pieniężnego...

Podstawienie IRR do wzoru NPV daje wynik równy zero.

Załóżmy, że XIRR zwraca 21,86% dla tego przepływu pieniężnego...

Podstawienie IRR do wzoru NPV daje wynik równy zero.

Załóżmy, że XIRR zwraca 21,86% dla tego przepływu pieniężnego...

Podstawienie IRR do wzoru NPV daje wynik równy zero.

Załóżmy, że XIRR zwraca 21,86% dla tego przepływu pieniężnego...

Podstawienie IRR do wzoru NPV daje wynik równy zero.

Kryteria inwestycyjne IRR:

Jeśli IRR > stopy progowej — inwestuj
Jeśli IRR < stopy progowej — nie inwestuj
Projekty wzajemnie wykluczające się:
- Wybierz projekt o najwyższej wartości bieżącej netto
- NPV wyraża realną kwotę pieniężną

Przykład: Stopa progowa firmy wynosi 10%. IRR wynosi 7% — czy warto inwestować?

Odpowiedź: Nie! IRR < stopy progowej.

Próg rentowności to punkt, w którym initial investment + cash flows = 0.
Okres zwrotu to czas potrzebny do osiągnięcia progu rentowności
- Prosty w interpretacji — popularny wskaźnik
- Nie uwzględnia wartości pieniądza w czasie; brak dyskontowania
- Nie analizuje rentowności

¹ https://www.investopedia.com/terms/p/paybackperiod.asp

Próg rentowności to punkt, w którym initial investment + cash flows = 0.
Okres zwrotu to czas potrzebny do osiągnięcia progu rentowności.
- Prosty w interpretacji — popularny wskaźnik
- Nie uwzględnia wartości pieniądza w czasie; brak dyskontowania
- Nie analizuje rentowności

Używa zdyskontowanych przepływów pieniężnych do wyznaczenia okresu zwrotu
- Uwzględnia wartość pieniądza w czasie
- Bardziej konserwatywny — dyskontowanie wydłuża okres zwrotu

¹ https://www.investopedia.com/terms/p/paybackperiod.asp

Okres	0	1	2	3	4	Okres zwrotu
CF	(5 000,00)	2 500,00	2 500,00	2 500,00	2 500,00	2
Zdyskontowany CF (10%)	(5 000,00)	2 272,73	2 066,12	1 878,29	1 707,53	3

Okres	0	1	2	3	4	Okres zwrotu
CF	(5 000,00)	2 500,00	2 500,00	2 500,00	2 500,00	2
Zdyskontowany CF (10%)	(5 000,00)	2 272,73	2 066,12	1 878,29	1 707,53	3

Horyzont inwestycyjny to czas, przez jaki inwestor planuje być zaangażowany w dany aktyw.
- Jeśli okres zwrotu =< horyzontu inwestycyjnego — inwestuj
- Jeśli okres zwrotu > horyzontu inwestycyjnego — nie inwestuj

Analiza finansowa w Power BI