Wartość narażona na ryzyko i oczekiwany niedobór

Ilościowe zarządzanie ryzykiem w R

Alexander McNeil

Professor, University of York

Wartość narażona na ryzyko (VaR)

• Rozważamy rozkład strat w ustalonym horyzoncie czasowym (dzień, tydzień itp.)
• $\alpha$-VaR to $\alpha$-kwantyl rozkładu strat
• $\alpha$ to poziom ufności (np. 95%, 99%)
• Strata nie powinna przekroczyć $\alpha$-VaR z prawdopodobieństwem $\alpha$

VaR na poziomie 95% – ilustracja

Oczekiwany niedobór (ES)

• Coraz ważniejsza miara w regulacjach bankowych
• Ogonowy VaR (TVaR), warunkowy VaR (CVaR) lub oczekiwany niedobór (ES)
• $\alpha$-ES to oczekiwana strata pod warunkiem, że strata przekracza $\alpha$-VaR
• Wartość oczekiwana ogona rozkładu

ES na poziomie 95% – ilustracja

Czas na ćwiczenia!

Ilościowe zarządzanie ryzykiem w R