风险因子

Python 投资组合分析入门

Charlotte Werger

Data Scientist

什么是因子？

投资组合中的因子如同食物中的营养素

饼图：将食物营养与投资组合因子对比

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投资组合中的因子

因子的类型：

  • 宏观因子：利率、汇率、国家、行业
  • 风格因子：动量、波动率、价值、质量

风格投资因子

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用因子模型评估风险敞口

$$

表格：投资因子的战术、战略与风险管理应用

1 来源：https://invesco.eu/investment-campus/educational-papers/factor-investing
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因子敞口

df.head()

date        portfolio    volatility    quality    
2015-01-05    -1.827811    1.02        -1.76
2015-01-06    -0.889347    0.41        -0.82
2015-01-07     1.162984    1.07         1.39
2015-01-08     1.788828    0.31         1.93
2015-01-09    -0.840381    0.28        -0.77
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因子敞口

df.corr()

            portfolio    volatility    quality
portfolio     1.000000    0.056596    0.983416
volatility    0.056596    1.000000    0.092852
quality       0.983416    0.092852    1.000000
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相关性随时间变化

# Rolling correlation
df['corr']=df['portfolio'].rolling(30).corr(df['quality'])

# Plot results
df['corr'].plot()
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与质量因子的滚动相关性

质量因子与投资组合收益滚动相关性的折线图

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Vamos praticar!

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