投资组合绩效的维度

R 中的投资组合分析入门

Kris Boudt

Professor, Free University Brussels & Amsterdam

投资组合回报的解读

ch_2_video_1.003.png

R 中的投资组合分析入门

投资组合回报的解读

ch_2_video_1.004.png

R 中的投资组合分析入门

投资组合回报的解读

ch_2_video_1.005.png

R 中的投资组合分析入门

风险与回报

ch_2_video_1.006.png

R 中的投资组合分析入门

绩效度量的需求

ch_2_video_1.007.png

R 中的投资组合分析入门

算术平均收益

  • 设有 T 期投资组合收益样本：
    • $R_1 , R_2, ... , R_T$

  • 奖励度量：算术平均收益：

    • $\displaystyle \hat{\mu} = \frac{R_1 , R_2, ... , R_T}{T}$

  • 表示平均回报的大小

R 中的投资组合分析入门

风险：投资组合波动率

  • 去均值收益

    • $R_i - \hat{\mu}$

  • 投资组合方差

    • $\displaystyle \hat{\sigma}^2 = \frac{(R_1 - \hat{\mu})^2 + (R_2 - \hat{\mu})^2 + ... + (R_T - \hat{\mu})^2}{T_1}$

  • 投资组合波动率：

    • $\displaystyle \hat{\sigma} = \sqrt{\hat{\sigma}^2}$
R 中的投资组合分析入门

回报无线性补偿

  • 平均收益与有效收益不匹配

ch_2_video_1.018.png

R 中的投资组合分析入门

回报无线性补偿

  • 平均收益与有效收益不匹配

R 中的投资组合分析入门

回报无线性补偿

  • 平均收益与有效收益不匹配

ch_2_video_1.020.png

R 中的投资组合分析入门

几何平均收益

  • 对于 T 期收益 $R_1, R_2, ..., R_T$ 的几何平均公式：

几何平均 = $[(1+R_1)\cdot(1+R_2)\cdot...(1+R_T)]^{1/T} - 1$

  • 例：+50% 与 -50% 的回报

    • 几何平均 = $[(1+ 0.50)\cdot (1-0.50)]^{1/2} -1$

    • = $0.75^{1/2} - 1$

    • = -13.4%

R 中的投资组合分析入门

SP500.png

R 中的投资组合分析入门

Ayo berlatih!

R 中的投资组合分析入门

Preparing Video For Download...