非对称冲击的波动率模型

Python 中的 GARCH 模型

Chelsea Yang

Data Science Instructor

金融数据中的非对称冲击

新闻冲击曲线：

杠杆效应

• 负债权益比 = 债务 $/$ 权益

• 股价下跌，负债权益比上升

• 风险更高！

GJR-GARCH

Python 中的 GJR-GARCH

arch_model(my_data, p = 1, q = 1, o = 1,
           mean = 'constant', vol = 'GARCH')

EGARCH

• 常用来建模非对称冲击

• 指数型 GARCH

• 添加条件项，类似 GJR-GARCH 地刻画冲击的非对称性

• 对 alpha、beta 无非负约束，收敛更快

Python 中的 EGARCH

arch_model(my_data, p = 1, q = 1, o = 1,
           mean = 'constant', vol = 'EGARCH')

应使用哪种模型

GJR-GARCH 还是 EGARCH？

哪种模型更好取决于数据

让我们练习！

Python 中的 GARCH 模型