思考两点：

1. 我们能提升 VaR 和 ES 估计的风险敏感度吗？
   • 过滤的历史模拟
   • GARCH 模型
   • EWMA 波动率滤波
2. 我们能改进简单的经验型 VaR 和 ES 估计吗？
   • 参数化尾部模型、重尾分布、极值理论