Introducere în bugetarea capitalului

Modelare financiară în Excel

Nick Edwards

Analyst at Mynd

Ce este bugetarea capitalului?

• Bugetarea capitalului este procesul de alocare a fondurilor către proiecte noi care generează fluxuri de numerar.
• Prioritizarea proiectelor mutual exclusive

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/capitalbudgeting.asp

Valoarea actualizată netă (VAN)

• Valoarea actualizată netă (VAN) este suma tuturor fluxurilor de numerar actualizate.

• Investiți dacă NPV > 0

¹ https://www.investopedia.com/terms/n/npv.asp

Valoarea actualizată netă (VAN)

Exemplu: Ar trebui compania să investească în acest proiect la o rată de actualizare de 10%?

Valoarea actualizată netă (VAN)

Exemplu: Ar trebui compania să investească în acest proiect la o rată de actualizare de 10%?

Valoarea actualizată netă (VAN)

Exemplu: Ar trebui compania să investească în acest proiect la o rată de actualizare de 10%?

De unde provin ratele de actualizare?

Costul de oportunitate

• Cea mai bună alternativă renunțată pentru a urmări proiectul
• Ex: acțiuni, obligațiuni, alte investiții

Costul capitalului

• Costul atragerii de fonduri pentru proiect
• Ex: emiterea de acțiuni sau contractarea de datorii

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/costofcapital.asp

Testarea RIR

Testarea RIR

Testarea RIR

Utilizarea RIR în bugetarea capitalului

• Proiecte multiple: se selectează proiectul cu RIR mai mare.
• Rată de referință: RIR trebuie să depășească randamentul țintă.

Regula de aur

Alegeți întotdeauna proiectul cu cel mai mare VAN pozitiv.

• VAN reprezintă o sumă reală în bani

Să exersăm!

Modelare financiară în Excel