Costul mediu ponderat al capitalului (WACC)

Introducere în concepte financiare în Python

Dakota Wixom

Quantitative Finance Analyst

Ce este WACC?

$ WACC = F_{Equity} * C_{Equity} + F_{Debt} * C_{Debt} * (1 - TR) $

$F_{Equity}: $ Proporția (%) finanțării prin capital propriu
$F_{Debt}: $ Proporția (%) finanțării prin datorii
$C_{Equity}: $ Costul capitalului propriu
$C_{Debt}: $ Costul datoriilor
$TR: $ Cota de impozit pe profit

Proporția finanțării

Proporția (%) finanțării se calculează astfel:

$ F_{Equity} = \frac{M_{Equity}}{M_{Total}} $

$ F_{Debt} = \frac{M_{Debt}}{M_{Total}} $

$ M_{Total} = M_{Debt} + M_{Equity} $

$ M_{Debt} $: Valoarea de piață a datoriilor
$ M_{Equity} $: Valoarea de piață a capitalului propriu
$ M_{Total} $: Valoarea totală a finanțării

Exemplu:

Calculați WACC-ul unei companii cu un cost al datoriilor de 12%, cost al capitalului propriu de 14%, 20% finanțare prin datorii și 80% prin capital propriu. Cota efectivă de impozit pe profit este de 35%.

percent_equity = 0.80
percent_debt = 0.20
cost_equity = 0.14
cost_debt = 0.12
tax_rate = 0.35
wacc = (percent_equity*cost_equity) + (percent_debt*cost_debt) * 
         (1 - tax_rate)
print(wacc)

0.1276

Actualizarea cu WACC

Exemplu:

Calculați VAN-ul unui proiect care generează 100 $ anual timp de 5 ani. Presupuneți un WACC de 13%.

cf_project1 = np.repeat(100, 5)
npv_project1 = np.npv(0.13, cf_project1)
print(npv_project1)

397.45

Să exersăm!

Introducere în concepte financiare în Python