Dimensiunile performanței portofoliului

Introducere în analiza portofoliului în R

Kris Boudt

Professor, Free University Brussels & Amsterdam

Interpretarea randamentelor portofoliului

ch_2_video_1.003.png

Introducere în analiza portofoliului în R

Interpretarea randamentelor portofoliului

ch_2_video_1.004.png

Introducere în analiza portofoliului în R

Interpretarea randamentelor portofoliului

ch_2_video_1.005.png

Introducere în analiza portofoliului în R

Risc vs. recompensă

ch_2_video_1.006.png

Introducere în analiza portofoliului în R

Necesitatea unei măsuri de performanță

ch_2_video_1.007.png

Introducere în analiza portofoliului în R

Media aritmetică a randamentului

  • Presupunem un eșantion de T observații ale randamentului portofoliului:
    • $R_1 , R_2, ... , R_T$

  • Măsurarea recompensei: Media aritmetică a randamentului:

    • $\displaystyle \hat{\mu} = \frac{R_1 , R_2, ... , R_T}{T}$

  • Arată cât de mare este randamentul mediu al portofoliului

Introducere în analiza portofoliului în R

Risc: volatilitatea portofoliului

  • Randament deviat de la medie

    • $R_i - \hat{\mu}$

  • Varianța portofoliului

    • $\displaystyle \hat{\sigma}^2 = \frac{(R_1 - \hat{\mu})^2 + (R_2 - \hat{\mu})^2 + ... + (R_T - \hat{\mu})^2}{T_1}$

  • Volatilitatea portofoliului:

    • $\displaystyle \hat{\sigma} = \sqrt{\hat{\sigma}^2}$
Introducere în analiza portofoliului în R

Fără compensare liniară a randamentului

  • Discrepanță între randamentul mediu și cel efectiv

ch_2_video_1.018.png

Introducere în analiza portofoliului în R

Fără compensare liniară a randamentului

  • Discrepanță între randamentul mediu și cel efectiv

Introducere în analiza portofoliului în R

Fără compensare liniară a randamentului

  • Discrepanță între randamentul mediu și cel efectiv

ch_2_video_1.020.png

Introducere în analiza portofoliului în R

Media geometrică a randamentului

  • Formula mediei geometrice pentru un eșantion de T observații $R_1, R_2, ..., R_T$:

Media geometrică = $[(1+R_1)\cdot(1+R_2)\cdot...(1+R_T)]^{1/T} - 1$

  • Exemplu: randament +50% & -50%

    • Media geometrică = $[(1+ 0.50)\cdot (1-0.50)]^{1/2} -1$

    • = $0.75^{1/2} - 1$

    • = -13,4%

Introducere în analiza portofoliului în R

SP500.png

Introducere în analiza portofoliului în R

Să exersăm!

Introducere în analiza portofoliului în R

Preparing Video For Download...