Valoarea la risc și pierderea așteptată

Managementul Cantitativ al Riscului în R

Alexander McNeil

Professor, University of York

Valoarea la risc (VaR)

• Considerați distribuția pierderilor pe o perioadă fixă (zi, săptămână etc.)
• VaR-$\alpha$ este cuantila $\alpha$ a distribuției pierderilor
• $\alpha$ este nivelul de încredere (ex. 95%, 99%)
• Pierderea nu va depăși VaR-$\alpha$ cu probabilitatea $\alpha$

VaR 95% ilustrat

Pierderea așteptată (ES)

• Din ce în ce mai important în reglementarea bancară
• TVaR, CVaR sau pierdere așteptată (ES)
• ES-$\alpha$ este pierderea medie condiționată de depășirea VaR-$\alpha$
• Speranța matematică a cozii distribuției

ES 95% ilustrat

Să exersăm!

Managementul Cantitativ al Riscului în R