Prețuri vs. randamente obligațiuni

Evaluarea și analiza obligațiunilor în Python

Joshua Mayhew

Options Trader

Randamente istorice ale obligațiunilor de stat

Evaluarea și analiza obligațiunilor în Python

Reprezentarea grafică preț vs. randament

import numpy as np
import numpy_financial as npf
import pandas as pd
import matplotlib.pyplot as plt

bond_yields = np.arange(0, 20, 0.1)
print(bond_yields)

[0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 1.1 1.2 1.3
...
18.5 18.6 18.7 18.8 18.9 19.0 19.1 19.2 19.3 19.4 19.5 19.6 19.7 19.8 19.9]
Evaluarea și analiza obligațiunilor în Python

Reprezentarea grafică preț vs. randament

bond = pd.DataFrame(bond_yields, columns=['bond_yield'])
print(bond)

     bond_yield
0           0.0
1           0.1
..          ...
198        19.8
199        19.9
[200 rows x 1 columns]
Evaluarea și analiza obligațiunilor în Python

Reprezentarea grafică preț vs. randament

bond['bond_price'] = -npf.pv(rate=bond['bond_yield'] / 100, nper=10, pmt=5, fv=100)
print(bond)

     bond_yield  bond_price
0           0.0  150.000000
1           0.1  148.731575
..          ...         ...
198        19.8   37.527719
199        19.9   37.319493
[200 rows x 2 columns]
Evaluarea și analiza obligațiunilor în Python

Reprezentarea grafică preț vs. randament

plt.plot(bond['bond_yield'], bond['bond_price'])

plt.xlabel('Yield (%)')

plt.ylabel('Bond Price (USD)')

plt.title("10 Year Bond 5% Annual Coupon")

plt.show()

Evaluarea și analiza obligațiunilor în Python

Relația dintre preț și randament

Prețurile evoluează invers față de randamente

Randament mai mare = rată de actualizare mai mare = VA mai mic

Preț mai mare reduce randamentul investiției

Evaluarea și analiza obligațiunilor în Python

Relația dintre preț și randament

Primă vs. discount obligațiune

Primă: Preț > 100, Randament < Cupon

Discount: Preț < 100, Randament > Cupon

Par: Preț = 100, Randament = Cupon

Evaluarea și analiza obligațiunilor în Python

Relația dintre preț și randament

Relația preț/randament este neliniară

Curba trasată nu este o linie dreaptă

Acest lucru se datorează convexității

Evaluarea și analiza obligațiunilor în Python

Relația dintre preț și randament

Rezumat:

  • Prețurile și randamentele evoluează invers
  • Primă: Preț > 100, Randament < Cupon
  • Discount: Preț < 100, Randament > Cupon
  • Par: Preț = 100, Randament = Cupon
  • Relația preț/randament este neliniară

Evaluarea și analiza obligațiunilor în Python

Să exersăm!

Evaluarea și analiza obligațiunilor în Python

Preparing Video For Download...