Внутренняя норма доходности и срок окупаемости

Финансовый анализ в Power BI

Nick Edwards

Capital Markets Analyst

Внутренняя норма доходности (IRR)

Внутренняя норма доходности — это ставка дисконтирования, при которой NPV равен нулю.

График профиля NPV с указанием точки, где NPV равен нулю — это и есть внутренняя норма доходности.

Внутренняя норма доходности — это ставка дисконтирования, при которой NPV равен нулю.

IRR — это точка, где NPV равен нулю

¹ https://www.investopedia.com/terms/i/irr

Предположим, XIRR даёт нам 21,86% для этого денежного потока...

Подстановка IRR в формулу NPV денежного потока даёт ноль.

Предположим, XIRR даёт нам 21,86% для этого денежного потока...

Подстановка IRR в формулу NPV денежного потока даёт ноль.

Предположим, XIRR даёт нам 21,86% для этого денежного потока...

Подстановка IRR в формулу NPV денежного потока даёт ноль.

Предположим, XIRR даёт нам 21,86% для этого денежного потока...

Подстановка IRR в формулу NPV денежного потока даёт ноль.

Критерии принятия решений по IRR:

Если IRR > барьерной ставки — инвестировать
Если IRR < барьерной ставки — не инвестировать
Взаимоисключающие проекты:
- Выбирайте проект с наибольшей чистой приведённой стоимостью
- NPV выражается в реальных денежных единицах

Пример: Барьерная ставка компании — 10%. Если IRR равен 7%, стоит ли инвестировать в проект?

Ответ: Нет! IRR < барьерной ставки.

Точка безубыточности — это момент, когда initial investment + cash flows = 0.
Срок окупаемости — время, необходимое для достижения точки безубыточности
- Прост для понимания, поэтому широко используется
- Не учитывает временну́ю стоимость денег; денежные потоки не дисконтируются
- Не анализирует прибыльность

¹ https://www.investopedia.com/terms/p/paybackperiod.asp

Точка безубыточности — это момент, когда initial investment + cash flows = 0.
Срок окупаемости — время до достижения точки безубыточности.
- Прост для понимания, поэтому широко используется
- Не учитывает временну́ю стоимость денег; денежные потоки не дисконтируются
- Не анализирует прибыльность

Использует дисконтированные денежные потоки для определения времени до достижения точки безубыточности
- Учитывает временну́ю стоимость денег
- Более консервативен: дисконтирование увеличивает срок окупаемости

¹ https://www.investopedia.com/terms/p/paybackperiod.asp

Период	0	1	2	3	4	Срок окупаемости
CF	(5,000.00)	2,500.00	2,500.00	2,500.00	2,500.00	2
Дисконтированный CF (10%)	(5,000.00)	2,272.73	2,066.12	1,878.29	1,707.53	3

Период	0	1	2	3	4	Срок окупаемости
CF	(5,000.00)	2,500.00	2,500.00	2,500.00	2,500.00	2
Дисконтированный CF (10%)	(5,000.00)	2,272.73	2,066.12	1,878.29	1,707.53	3

Инвестиционный горизонт — период, в течение которого инвестор планирует удерживать актив.
- Если срок окупаемости ≤ инвестиционному горизонту — инвестировать
- Если срок окупаемости > инвестиционного горизонта — не инвестировать

Финансовый анализ в Power BI