Капитальное бюджетирование

Финансовый анализ в Power BI

Nick Edwards

Capital Markets Analyst

Что такое капитальное бюджетирование?

Специалист изучает столбчатые диаграммы на планшете.

Капитальное бюджетирование — это процесс распределения средств между проектами, генерирующими денежные потоки.

Аналитики оценивают денежные потоки от проекта и дают рекомендацию
Бюджеты ограничены, ресурсы дефицитны, поэтому многие проекты взаимоисключающие

Чистая приведённая стоимость — это сумма всех дисконтированных денежных потоков.

По сути — серия расчётов приведённой стоимости
Критерий инвестирования по NPV
- Если NPV > 0 — инвестировать
- Если NPV < 0 — не инвестировать

Чистая приведённая стоимость — это сумма всех дисконтированных денежных потоков.

¹ https://www.investopedia.com/terms/n/npv.asp

Пример: стоит ли компании вкладываться в этот проект при ставке дисконтирования 10%?

Каждый денежный поток дисконтируется, затем потоки суммируются для расчёта NPV.

Пример: стоит ли компании вкладываться в этот проект при ставке дисконтирования 10%?

Каждый денежный поток дисконтируется, затем потоки суммируются для расчёта NPV.

Пример: стоит ли компании вкладываться в этот проект при ставке дисконтирования 10%?

Каждый денежный поток дисконтируется, затем потоки суммируются для расчёта NPV.

Профиль NPV — линейный график зависимости NPV от ставки дисконтирования. С ростом ставки NPV снижается.

— это доходность наилучшей отклонённой альтернативы

— это затраты на привлечение финансирования для проекта

Складывается из стоимости долга и собственного капитала
Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) — это комбинация стоимости долга и собственного капитала

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/costofcapital.asp

Индекс прибыльности — это отношение NPV, показывающее доход на каждый вложенный доллар

Индекс прибыльности равен единице плюс NPV, делённой на сумму инвестиций.

Пример:

PI = 1+(NPV/Invested amount)

PI = 1+($13,397.31/$50,000.00)

PI = 1+0.27

PI = 1.27

¹ https://www.investopedia.com/terms/p/profitability.asp

Выбирайте инвестицию с наибольшим NPV

Ограничения NPV:

Денежные потоки — это оценки
Не учитывает качественные риски и бизнес-цели
- В зависимости от ситуации применяются другие метрики

Двое деловых людей принимают решения в переговорной комнате.

Финансовый анализ в Power BI